企业IPO财务舞弊动因及手段研究——以登云股份为例.pdfVIP

摘要    摘要 我国资本市场发展至今，规模不断扩大，政策也逐渐放宽，越来越多有融 资需求的企业选择以在证券市场公开发行股票的方式筹集所需资金。在除科创 板外其他板块申请上市的企业需要符合上市条件才能获得证监会的核准，而业 绩较好的企业能获得较高的发行价格，也能吸引更多的投资者。受利益驱使， 部分企业会通过舞弊的手段篡改财务数据，以虚假的业绩骗取上市资格或操纵 股价从而获取更多投资。在申请上市过程中，企业常通过虚增资产、虚增收入、 隐瞒关联方关系及交易等舞弊手段来达到其目的。由于国内资本市场起步较晚， 相关制度尚不完善，加上市场不成熟、处罚不严厉，导致 IPO 财务舞弊事件频 繁发生。由于信息不对称，外部投资者及相关监管部门只能获得企业提供的信 息并以此做出判断，因此企业财务信息的真实性至关重要。虚假的财务信息可 能会使中小投资者蒙受极大的损失，使国家相关部门的监管失去效果，甚至对 整个资本市场的发展造成不利影响。本文在相关理论及我国 IPO 财务舞弊现状 的基础上，对登云股份 IPO 财务舞弊的动因和手段进行分析，并结合案例提出 有针对性的对策建议，可以为企业 IPO 财务舞弊的防治提供借鉴，希望通过本 文的研究为企业的发展、监管机构的监督及市场秩序的维护提供参考，从根本 上减少企业IPO财务舞弊的发生，为该问题的治理提供帮助。 本文在总结国内外 IPO 财务舞弊研究文献的基础上，首先，统计国内企业 IPO 财务舞弊被处罚的现状，归纳企业 IPO 财务舞弊的共性，发现我国对企业 IPO财务舞弊的查处数量总体呈先升后降的趋势，被处罚的企业全部来自创业板 和中小板，主要为制造业企业，对应监管查处的及时性较差，惩处力度过轻， 使我国证券市场的 IPO 财务舞弊行为难以得到有效遏制。然后引入登云股份案 例，通过运用舞弊三角理论对登云股份 IPO 财务舞弊动因进行分析认为，宏观 经济增速放缓、行业竞争加剧、企业扩张的融资需求及实际业绩水平较低会给 企业带来压力。而企业规模较小、股权结构过于分散、内部控制存在缺陷，加 上外部监督不力及惩罚力度缺乏威慑力会给企业舞弊提供机会。最终由于企业 相关人员思想道德意识薄弱，为其采取舞弊寻找借口导致财务舞弊被付诸实践。 登云股份在 IPO 过程中采取少记费用、提前确认收入、隐藏关联方关系及关联 I    摘要    交易、违规对外借款等多种手段进行舞弊。针对案例本文提出可通过改善市场 环境、制定合理的扩张战略和提高管理者水平来减轻企业压力，通过重视内部 控制、优化企业股权结构、完善来自中介机构和国家相关部门的外部监督及加 大惩处力度，以此减少企业财务舞弊的机会，最后通过加强对实际控制人、管 理者及财务人员的道德教育，尽可能减小企业舞弊的可能。 本文虽总结了国内外学者对 IPO 财务舞弊问题的研究，并结合相关理论对 案例进行分析，但由于只能从公开网络上获取可用的信息，企业内部资料无法 获得，加上个人的时间精力有限，本文无法做到面面俱到，对案例的分析可能 存在不足之处，提出的对策和建议也有不完善的地方。此外，本文仅分析单个 案例，但不同的企业实施舞弊，其动因及手段必然会存在差异，故本文的研究 无法代表所有舞弊企业存在的问题。因此，未来对 IPO 财务舞弊问题的研究可 以结合多个案例，分析其舞弊的异同点，找出更全面的动因和手段，研究出最 适合我国的发审条件和监管制度，使我国企业 IPO 财务舞弊问题能得到根本上 的解决。 关键词：IPO；财务舞弊；动因；手段；防治 II    目录   目录 第一章 绪论 1 第一节 选题