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CAS视角的系统性金融风险成因与对策   　　摘要：金融体系本质上可以视为一个复杂适应系统，受到内外部环境变化的影响。金融风险反映为金融系统整体和部分以及部分之间在变化中产生的不适应与不协调现象，主要包括过度金融化、金融系统本身非线性发展所带来的复杂性、内外部风险事件的冲击等因素。引导资金进入潜力产业和薄弱环节，建立风险传染阻断机制，加强前瞻性预警监测和打造新型金融生态网络等是从复杂系统的本质入手所提出的防范金融风险的针对性策略。 　　关键词：复杂适应系统; 系统性金融风险; 金融生态网络; 　　Systematic Financial Risk Prevention Based on CAS Theory 　　YAN Li-qun 　　Business School,Central University of Finance and economics 　　Abstract：Financial system can be regarded as a complex adaptive system in essence,which is affected by the changes of internal and external environment.Financial risk reflects the maladjustment and incongruity in the changes of the whole and part of the financial system,mainly including the over financialization,the complexity brought by the non-linear development of the financial system itself,the impact of internal and external risk events and other factors.To guide capital into potential industries and weak links,to establish a mechanism to block risk transmission,to strengthen forward-looking early warning and monitoring,and to create a new financial ecological network are the targeted strategies to prevent financial risks from the nature of complex systems. 　　社会经济系统本质上是一个复杂适应系统（CAS），不仅受到外部环境的影响而变化，内部各个子系统也相互作用。约翰.H.霍兰（2011）认为复杂适应系统通过自组织而形成隐秩序;，提出了八个基本概念;来建立主体间互动演化的理论框架。[1]金融体系作为一个整体，也可以看成是一个复杂适应系统，金融风险的产生则是系统内外部的一个或多个方面在互动中产生不协调或矛盾冲突的结果，当影响范围达到一定的广度和深度之后，就构成了系统性金融风险，对社会经济系统造成较大的冲击。 　　一、金融体系的系统构成分析 　　按照CAS理论的框架，金融体系的主体（Adaptive Agent）无疑是各类金融活动的参与者，包括金融机构、各类投资者、储蓄人和有资金需求的企业、个人等，也包括对金融活动进行监管的部门、相关的服务中介及基础设施提供者等，这些都是系统的重要组成部分，其中最核心的是资金的供求双方，其活动形成一个个连接内外部、相互影响，进而关联到政治、经济、社会、科技、文化等的复杂网络。这个复杂网络系统的互动关系可以从宏观和微观层次上进行进一步的解构。 　　从宏观层次上看，这个复杂网络系统是金融体系与产业体系的互动。金融体系从来就不是孤立存在的，金融机构产生的本源;，就是为了满足经济中的借贷需要。而在现代经济中，金融与产业发展的关系更是密切，产业发展离不开资金的支持。在金融与产业体系的正常互动中，金融体系聚集、动员资金，产业体系运用资金创造财富和物质资产，所获得的资金通过金融体系进行进一步的分配。随着技术的进步，当出现新产业时，金融的资金动员作用更加重要，可以通过金融创新活动聚集股权或风险基金，支持新产业的开拓。也正因为金融体系直接与创造财富的产业关联，因此，其活动就必然会受到社会政治环境的影响，是在一定制度规制下的活动，包括对金融体系的运作规范、对各类经营活动的监管等。这也构成了金融体系与产业体系互动的基本面;。