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数，1、单利终值：2、单利现值：3 数， 1、 单利终值： 2、 单利现值： 3、 复利终值： P (1 i) n P (F P,i,n) ——此公式是一年复利一次 财务管理公式 、资金时间价值 假设 F(或 S)表示终值(本利和) ， P 表示现值(本金) ， i 表示利率， n 表示期数或年 A 表示年金。 其中， 1 i n 即( F P ,i, n)称为复利终值系数。 若一年复利计息 m 次，则公式 F P (1 i )mn P (F , i ,mn) m P m 4、复利现值： P F (1 i) n F (P F, 4、 其中，( 1+ i) n即复利现值系数。由此可见，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 5、普通年金(也称后付年金)终值： 5、 普通年金(也称后付年金)终值： F A (1 i) 1 A (F A,i,n) 其中，(1 i) 1即 (F A,i,n) 为普通年金终值系数。 由该公式可以推导出 A(F A,i,n)1 1 i F 其中， = n 为 (F A,i,n) (F 由该公式可以推导出 A (F A,i,n) 偿债基金系数。由此可见，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 1 (1 i) n 6、普通年金现值： P A A (PA 6、 7、P1 由该公式可以推导出 7、 P1 由该公式可以推导出 A P P 1 其中， (PA,i,n) (PA,i,n) 投资回收系数。由此可见，普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。 预付年金(也称先付年金或即付年金)终值： (1 i)n 1 1 A 1 = A i (F A,i,n 1) 1 = n 为 P A,i,n) 1 (1 i) n = A (F A,i,n) (1 i)= A (F A,i,n) (F P,i,1) 故 n 期预付终值年金系数等于 n+1 普通年金终值系数与 1 的差。或者 n 期预付终值年 金系数也等于 n 期普通年金终值系数与( 1+i )的乘积。 8、 预付年金(也称先付年金或即付年金)现值： P A 1 (1 i) P A 1 (1 i)(n1) 1 1 =A (P A,i,n 1) 1 =A (PA,i,n) (1 i)= A (PA,i,n) (F P,i,1) 故 n 期预付现值年金系数等于 n-1 普通年金现值系数与 1 的和。或者 n 期预付现值年金 系数也等于 n 期普通年金现值系数与( 1+i )的乘积。 9、 递延年金现值：P A (PA,i,n) (PF,i,m) A [(PA,i,m n) (P A,i,m)] 9、 递延年金现值： =A (F A,i,n) (PF ,i,m n) 10、永续年金现值： 10、永续年金现值： PAi 般而言， 筹集资金付出的代价指 佣金等称为筹资费用； 使用资金的代价是指股票筹资的股利及 资金成本率是指占资费用与筹资金额的比值。二、资金成本： 所谓资金成本是指筹集资金和使用资金付出的代价。 般而言， 筹集资金付出的代价指 佣金等称为筹资费用； 使用资金的代价是指股票筹资的股利及 资金成本率是指占资费用与筹资金额的比值。 故： K 故： K D D 其中， D 为占资费用， P 为筹资总额， F 为筹资费用。 f 为 P(1 f ) P F 筹资费用率，它等于筹资费用与筹资总额的比值即 个别资金成本率： 1、I 1、 IL (1 T) 长期借款： KL LL(1 FL)其中， IB 为借款利息(它等于借款总额乘以借款利率即 PB i )i 为借款利率， t 为企业所得税税率， PB 为借款总额。 IB (1 T) 2、债券： KB BIB(1(1 FTB))其中， I D 2、 B i )i 为债券利率， t 为企业所得税税率， PD 为债券筹资总额或债券发行价格， fD 为 筹资费用率。 3、优先股：DPK 3、 优先股： DP KP PP(1PfP)其中， DP为优先股股利(它等于优先股面值乘以固定票面 利率)， PP 为优先股筹资总额， fP 为筹资费用率。 4、普通股：KC D g 其中， DS 4、 普通股： PC (1 FC ) 于普通股面值乘以基期票面利率) ，PS 为普通股筹资总额， f s为筹资费用率， g为股利 增长率， D1 为普通股最近一年（或今年）股利。 5、 留用利润（或留存收益）K E D 5、 留用利润（或留存收益） K E DS(1 g) g PS D1 PS 对于上述个别资金成本率而言，其资金成本从高到低排列顺序为：普通股、留用利润、 优先股、债券、长期借款。 6、 综合资金成本率： n KW KjWj，其中 K j为个别资金成本率， Wj 为各种资金占总资 j1 金的比重。 三、杠杆原理 1、经营杠杆系数：指息税前收益