资金的时间价值与等值计算教学PPT课件.ppt

第三章 资金的时间价值与等值计算 资金的时间价值 利息与利息率 资金等值计算 今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果.例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 如果你立即购买，就分文不剩； 如果你把1000元以6%的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变） 如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，那么一年后你就买不起这个冰箱。 —— 最佳决策是立即购买冰箱.显然，只有投资收益率＞通货膨胀率,才可以推迟购买. “ 资金的时间价值”—— 第一节 资金的时间价值 1.资金的时间价值的概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别，就称为资金的时间价值。 2.资金具有时间价值的内涵 资金在生产与交换过程中由于有劳动者的劳动使之产生了增值 资金的时间价值是对放弃现时消费的必要补偿。 第一节 资金的时间价值 3.影响资金使用的因素 投资收益率 风险 通货膨胀 第一节 资金的时间价值 4.资金等值的概念 资金等值是指在不同时点绝对值不等而价值相等的资金。 在一个或几个项目中，投资或收益往往发生在不同的时间，于是就必须按照一定的利率将这些投资或收益折算到某一个相同的时点，这一过程就是等值计算。 第二节 利息和利率 1.利息（In） 占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所获得的补偿） 2.利率（i） 一个记息周期内所得利息额与本金的比率 利率 一、利息计算方法 1.单利法：仅对本金计息，利息不在生利息。 2.复利法：对本金和利息计息 一、利息计算方法 … 复利法更能反映实际的资金运用情况。 —— 经济活动分析采用复利法 。 二、名义利率和实际利率 若给定利率的时间单位与实际计息期不同，名义利率和实际利率则不同。 年名义利率为 r，则计息期利率为r/n 一年后本利和 年利息 年实际利率 三、间断计息和连续计息 1.间断计息（可操作性强） 计息周期为一定的时间（年、季、月、周），且按复利计息的方式称为间断计息。 通常采用间断计息 2.连续计息(符合客观规律，可操作性差) 第三节 资金的等值计算 基本概念 一次支付（整付）类型计算公式 等额分付类型计算公式 1.决定资金等值的因素 资金数额 资金发生的时刻 利率：关键因素 一、基本概念 2.几个概念 折现（贴现）：把将来某一时点上的资金金额换算成现在时点的等值金额的过程 现值：折现到计算基准时点的资金金额 终值：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 折现率：折现时的计算利率 一、基本概念 二、一次支付（整付）类型公式 基本模型 P F 0 n 1 2 1 2 n n－1 0 P（现值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 现值与将来值（或称终值）之间的换算 1.整付终值计算公式 已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回本利F。 称为整付终值系数，记为 2.整付现值计算公式 已知第n年末将需要或获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。 称为整付现值系数，记为 例1：某人把1000元存入银行，设年利率为6%，5年后全部提出，共可得多少元？ 例题 例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ 例题 三、等额分付类型公式 等额年值与将来值之间的换算 1 2 n n－1 0 A A A A （等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 基本模型 1.等额分付终值计算公式 已知一个技术方案或投资项目在每一个计息期期末均支付相同的数额为A ，设利率为i，求第n年末收回本利F 。 称为等额分付终值系数，记为 等额分付系列公式应用条件 1.每期支付金额相同，均为A； 2.支付间隔相同，通常为1年； 3.每次支付都在对应的期末，终值与最后一期支付同时发生。 例题 例3：某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为3%。第5年末可得款多少？ 2.等额分付偿债基金计算公式 已知F ，设利率为i，求n年中每年年末需要支付的等额金额A 。 称为等额分付偿债基金系数，记为 例题 例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？ 变化 若等额分付的A发生在期初，则需将年初的发生值折算到年末后进行计算。 3 A F 0 n 1 2 n-1 4 A 例题 例5：某大学生贷款读书，每年初需从银行贷款6,000元，年利率为4%，4年后毕业时共计欠银行本利和为多少？ 3.等额分付现值计算公式 已知一个技术方案或投资项目在n年内每年末均获得相同数额的收益为A ，设利率为i，求期初需要的投资额P 。 称为等额分付现值系数，记为