春季行情仍在路上，关注涨价景气品种.docxVIP

内容目录 流动性收紧环境尚不具备 4 美国民主党掌控参议院，进一步推动通胀预期 8 A 股“机构抱团”现象的注意点 12 “一九”行情现象成因 12 当前“抱团行情”及未来关注点 17 市场内部特征观察：分化加剧 19 图表目录 图 1：央行本周公开市场操作，净回笼 4650 亿元 4 图 2：银行间市场流动性维持宽松 5 图 3：长债利率继续下行 5 图 4：中票利率明显下行 5 图 5：主要国家每日新增确诊人数 6 图 6：中美利差与汇率走势 6 图 7：2020 年 11 月以来，本土疫情发展状况 7 图 8：主要国家疫苗接种进度（平均每 100 人接种数量） 7 图 9：主要国家疫苗接种速度（平均每 1 百万人每日接种数量） 7 图 10：美国通胀预期快速上行背景下，10 年期国债收益率突破 1% 8 图 11：2021 年全球经济将迎来共振复苏 8 图 12：美国库存同比处于低位 8 图 13：2020 年焦炭产能增减情况 10 图 14：生猪存栏同比大幅回升 10 图 15：我国化肥价格和粮食价格呈现正相关性 11 图 16：2021 年石油需求将迎来恢复（单位：百万桶/天） 11 图 17：国际油价近期明显上行 12 图 18：欧洲新能源汽车销量有望维持高增长态势 12 图 19：家电产品出口同比增速表现亮眼 12 图 20：近期市场的“赚钱效应”集中体现在市值最大的 10%分组中 13 图 21：按市值分组后A 股近期平均区间涨跌幅：大市值组与小市值组差异明显 13 图 22：每周权益类新基金发布规模：今年显著超过去年同期 14 图 23：安信策略——行业竞争格局指数 2020Q3 行业竞争格局较 2019 年末提升的 A 股制造业细分 15 图 24：年度涨幅跑赢沪深 300 的个股占比，近年持续维持低位 16 图 25：退市新规出炉后小市值公司明显走弱 16 图 26：A 股个股估值分化指数：接近此前的高点水平 18 图 27：上海机场和中国中免的公司市值（亿元）变化 19 图 28：主要指数流通市值换手率（%） 19 图 29：全部A 股 MA60 以上个股占比（%） 20 图 30：创业板 MA60 以上个股占比（%） 20 图 31：全部A 股超买与超卖个股数量对比（%） 20 图 32：创业板超买与超卖个股数量对比（%） 20 图 33：本周北上资金净流入 191.3 亿元，已连续 10 周净流入 21 表 1：全球疫情重大事件 6 表 2：2020 年全球铜矿预计直接减量 9 表 3：今年第一周即出现 9 只爆款基金 14 表 4：退市制度对比梳理 17 表 5：退市制度九大要点 17 表 6：主要指数流通市值换手率变化情况 20 表 7：全球主要指数估值水平 21 表 8：安信研究·1 月金股组合 21 6 6/01-6/07 6/08-6/14 6/15-6/21 6/22-6/28 6/29-7/05 7/06-7/12 7/13-7/19 7/20-7/26 7/27-8/02 8/03-8/09 8/10-8/16 8/17-8/23 8/24-8/30 8/31-9/06 9/07-9/13 9/14-9/20 9/21-9/27 9/28-10/04 10/05-10/11 10/12-10/18 10/19-10/25 10/26-11/01 11/02-11/08 11/09-11/15 11/16-11/22 11/23-11/29 11/30-12/06 12/07-12/13 12/14-12/20 12/21-12/27 12/28-01/03 01/04-01/10 本周市场迎来新年“开门红”，上证指数，中小板指，创业板指涨跌幅分别为 2.79%， 8.11%，6.22%。从行业指数来看，本周有色金属（10.66%）、农林牧渔（9.51%）、电气设备（9.10%）、国防军工（6.90%）、食品饮料（6.64%）等行业表现相对较好，纺织服装（-3.89%）、房地产（-2.13%）、公用事业（-1.52%）、计算机（-1.30%）、通信（-1.26%）等行业表现靠后。 我们认为， 12 月以来流动性的边际改善已经提前开启了春季行情，目前全球疫情出现一些不确定性，流动性宽松环境有望持续，美国民主党掌控参议院后，全球通胀预期提升， A 股春季行情尚未结束，部分涨价品种可能出现一波新的机会。行业上重点关注：军工、农业、化工、有色、电子（Mini Led、半导体、苹果链）、新能源汽车、光伏、白电、机械、券商等；主题重点关注：碳中和、生物育种、高端制造等