航空公司并购过程中的财务风险管理研究.docxVIP

PAGE 13 PAGE PAGE 1 目 录 摘 要……………………………………………………………………………………………I ABSTRACT ……………………………………………………………………………………II 一、引言…………………………………………………………………………………………1 （一）研究背景及意义…………………………………………………………………………1 1.研究背景………………………………………………………………………………………1 2.国内外研究现状………………………………………………………………………………1 3.研究意义………………………………………………………………………………………2 （二）研究内容与方法…………………………………………………………………………2 1.研究内容………………………………………………………………………………………2 2.研究方法………………………………………………………………………………………3 （三）本文拟解决的问题………………………………………………………………………3 二、航空公司并购财务风险相关理论…………………………………………………………3 （一）企业并购的概念…………………………………………………………………………3 （二）并购财务风险的定义及特点……………………………………………………………3 1.并购财务风险的定义…………………………………………………………………………3 2.并购财务风险的特点…………………………………………………………………………3 （三）并购的财务风险类别……………………………………………………………………4 1.定价风险………………………………………………………………………………………4 2.融资风险………………………………………………………………………………………4 3.支付风险………………………………………………………………………………………4 4.整合风险………………………………………………………………………………………4 三、航空公司并购的财务风险现状及成因分析………………………………………………4 （一）航空公司并购的财务风险现状…………………………………………………………4 1.航空业的整体现状……………………………………………………………………………4 2.并购存在的财务风险现状……………………………………………………………………5 （二）航空公司并购财务风险形成的原因……………………………………………………5 1.对目标公司价值的评估方法选用不当………………………………………………………5 2.融资渠道不流畅………………………………………………………………………………5 3.市场信息的不对称……………………………………………………………………………5 4.并购后财务整合不力…………………………………………………………………………5 四、航空公司并购财务风险案例分析——以东航并购上航为例……………………………5 （一）并购双方简介……………………………………………………………………………5 1.中国东方航空集团有限公司…………………………………………………………………5 2.上海航空股份有限公司………………………………………………………………………6 （二）并购概况…………………………………………………………………………………6 1.并购背景………………………………………………………………………………………6 2.并购过程………………………………………………………………………………………6 （三）东航并购后的财务状况分析……………………………………………………………6 1.并购前后的资产、负债构成及分析…………………………………………………………6 2.并购前后的相关财务指标对比分析…………………………………………………………8 3. 东航并购后的财务风险分析 ………………………………………………………………9 五、航空公司并购中财务风险的应对措施……………………………………………………9 （一）客观评估目标企业价值并降低定价风险………………………………………………9 （二）合理搭配不同融资渠道及控制融资风险………………………………………………9 （三）选择恰当的支付方式以实现并购支付方式多样化……………………………………10 （四）有效实施并购整合并转移整合风险……………………………………………………10 六、结论…………………………………………………………………………………………10 参考文献 …………………