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财务绩效对农林牧渔业上市公司社会责任履行水平的影响——基于高管过度自信或过度悲观的中介效应 摘要：目前上市公司履行社会责任的研究取得丰硕成果，但针对关乎民生大计的农林牧渔业上市公司社会责任的研究相对较少，并且对于农林牧渔业上市公司财务绩效与社会责任履行水平之间的关系及影响路径有待进一步探讨。文章通过重新界定企业社会责任指标和权重，构建企业社会责任履行水平的综合评价体系，利用2015～2019年沪、深两市农林牧渔业上市公司数据，实证检验了财务绩效、高管过度自信或过度悲观与企业社会责任履行水平之间的关系，验证了“财务绩效-高管心理特质-企业社会责任履行水平”这一影响路径。结果表明：（1）财务绩效与企业社会责任履行水平的估计系数为0.076且在1%显著水平上呈正相关，企业财务绩效越高，社会责任履行水平越好。（2）财务绩效与高管过度自信的估计系数为0.04且在1%显著水平上呈正相关，较高的财务绩效导致高管会更加过度自信。（3）高管过度自信与企业社会责任履行水平的估计系数为0.04且在1%显著水平上呈正相关，高管过度自信在财务绩效与企业社会责任履行水平的关系之间发挥了部分中介作用，财务绩效的提升既直接促进农林牧渔业上市公司履行社会责任，又通过高管过度自信这一路径间接提升企业履行社会责任的意愿和水平。而在分组检验中，高管过度悲观与企业社会责任履行水平的相关性并不显著，高管过度悲观在财务绩效与企业社会责任履行水平的关系之间并未发挥中介作用。文章丰富了农林牧渔业上市公司履行社会责任研究的成果，探究了财务绩效对企业社会责任履行水平的影响机制，为农林牧渔业上市公司更好履行社会责任提供参考。 关键词：农林牧渔业上市公司，财务绩效，高管过度自信，高管过度悲观，企业社会责任履行水平 基金项目：黑龙江省哲学社会科学研究规划项目“乡村振兴战略下新型农村金融机构运营绩效评价及提升路径研究”（编号：18GLE469）。 1　引言 党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，并将生态文明建设上升至国家战略层面，因此，企业在生产经营中应高度重视生态环境问题，积极履行社会责任，实现经济效益和生态效益的双赢。农林牧渔业作为国民经济的基础产业，依靠土地、水源等自然资源从事种植生产等活动，与居民生存发展息息相关，更应强化该行业企业的社会责任履行意识。在学术界，学者们对不同行业企业社会责任履行水平问题展开探索，但对农林牧渔业企业社会责任履行水平的研究寥寥无几，因此，研究农林牧渔业企业社会责任履行水平的影响因素具有重要的理论意义和现实价值。 企业社会责任履行水平的差异主要取决于企业的基本情况、领导者价值取向、企业文化制度等多种因素，尤其是财务绩效对企业履行社会责任起着重要支撑作用（党齐民，2019）。高层梯队理论认为企业战略差异化是管理者异质性的外在反映，那么，过度自信或者过度悲观作为高管的一种心理特质是否影响财务绩效对企业社会责任履行水平的作用？本文将沪、深两市农林牧渔业上市公司作为研究对象，以高管过度自信、高管过度悲观为中介变量，研究财务绩效对企业社会责任履行水平的影响。本文的创新之处在于：一是丰富和完善了企业社会责任履行水平的衡量方法和研究范围。本文聚焦农林牧渔业，基于利益相关者理论，对上市公司不同的履责行为重新赋权，构建了社会责任履行水平评价指标体系，综合量化企业社会责任履行水平。二是构建了“财务绩效-高管过度自信或过度悲观-企业社会责任履行水平”研究范式。本文将财务绩效与企业社会责任履行水平的关系研究与心理学融合，分析了高管心理特质在财务绩效与企业社会责任履行水平关系中的传导机制，为我国农林牧渔业上市公司制定社会责任履行战略提供参考。 2　文献回顾与评述 已有文献中，学者们在财务绩效与企业社会责任履行水平二者关系方面进行了大量研究，但研究成果中由于财务绩效指标选取、企业社会责任履行水平评价方法以及样本数据的差异导致研究结果并不统一。企业社会责任履行水平对财务绩效的影响有正相关、负相关、非线性关系、不相关四种结论。但学者对财务绩效如何影响企业社会责任履行水平关注较少，需进一步对二者关系及财务绩效影响企业社会责任履行水平的路径深入探究。因此，研究财务绩效如何影响企业社会责任履行水平对丰富企业社会责任研究、指导企业提升社会责任履行水平、企业合理布局社会责任履行战略具有重要意义。 2.1　企业社会责任履行水平对财务绩效的影响研究 绝大多数学者肯定企业社会责任履行水平对财务绩效有正向影响，研究范围已涵盖各行各业，包括交通运输（骆嘉琪等，2019）、造纸（邵翠丽，2016）、食品加工制造（鄢贝贝等，2015）、医药（吴方等，2015）、房地产（吴霞，2015）等行业。另外，Ana et al.（2018）指出企业履行社会责任能获得良好的声誉，从而带来直接的