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金融生态视角下我国商业银行流动性问题研究 [ 摘要 ]在金融危机影响下，我国银行业体系一方面要 在国际竞争中争取利益，另一方面又要尽力摆脱危机所带来的负面效应。目前，流动性过剩的问题对于银行来说，就是巨大的考验。本文在维护良好金融生态的前提下，提出优化我国金融生态环境、加强央行对商业银行“过剩流动性”的回收力度、完善我国外汇管理体制等有效化解流动性危机对策。 [ 关键词 ]金融生态；流动性过剩；资源配置 一、我国商业银行流动性过剩的现状 1.存贷差不断扩大。 根据中国人民银行公布的统计数据，截至 2010 年 1 月末我国金融机构本外币各项存款余额为 627165.87 亿元，各项贷款余额为 440225.49 亿元，其存差高 达 186940.38 亿元，存差分别是 2004 年末和 2009 年同期的 3.13 倍和 1.27 倍。而 2005 年底，金融机构存差达到 9.25 万亿元，比 1995 年扩大了 28 倍，且由过去的部分地区存差变为全国各地区均为存差。存贷比也由 1995 年的 93.8％下降 到  2009  年的  67.8％。2009  年，商业银行每吸收  100 元存款， 大约只有  68 元转化为贷款进入实体经济领域，近  l ／ 3  的资 金则滞留在金融体系进行体内循环。 2.MO 与 M2 增速持续背离。根据我国公布的货币供应 量统计，货币供应量分为以下三个层次： M0= 流通中的现金， M1=MO+ 单位活期存款， N2=M1+ 储蓄存款 +企业定期存款 + 其他存款 +证券公司客户保证金。从货币供应量的三个层次 中我们可以看出： 在去除 MO 外，M2 中的主体是银行存款， 这样，如果 M2 的增长速度大于 MO 的增长速度，那么就说 明商业银行与以前相比有更多的资金来源，而更多的资金来 源则可能形成商业银行的“过剩流动性” 。因此， MO 、M2 增速的持续背离可以在很大程度上说明我国商业银行可能 会存有“过剩流动性” 。 2007  年至  2009  年我国  M2  的增长速度均高于  MO  的增 长速度，即  MO  与  M2  的增长速度持续背离。我国  MO 、M2 增速的持续背离，究其根源可能在于我国贸易顺差持续扩 大、人民币升值预期下热钱涌入增加的情况之下，外汇占款 规模不断增加，从而导致了银行存款的迅速增长。 3.MI 与 M2 的缺口不断扩大。 2007 年， M2 连续数月超过预期 15％的增长率， M2 与 M1 增速差距从年初的 3.3％一路扩大到年末的 5.8％。 2009 年 9 月末， M2 余额为 58.5 万亿元，同比增长 17.6％，增速比上年高 2.94 个百分点； M1 余额为 19.7 万亿元，同比增长 11.78％，增速比上年低 1.8 个百分点。 2009 年， M1 与 M2 的缺口持续扩大，从年初的 33.1 万亿元到年底的 38.9 万亿元。 与此相应， 货币流动性比 率(M1 ／ M2) 显著下降，形成“阶梯”形状的落差。 尽管 2005 到 2010 年人民银行连续 22 次提高存款类金 融机构人民币存款法定存款准备金率，将人民币法定存款准 备金率提高到 17％； 2007 年央行 6 次向部分商业银行发行 了总共 7600 亿元的定向票据；于 2005 年 12 月 19 日发布公 告，允许所有银行间债券市场投资者投资公债券，以缓解金 融机构相对过剩资金对债券市场的压力；并且于 2007 年 5 月 15 日将境内商业银行的外汇存款法定准备金率由过去的 4％提高到 5％，但金融机构的流动性过剩问题仍然在加剧。 以上这些数据表明，我国的金融机构，尤其是商业银行的流 动性过剩问题日益严重。对于商业银行的流动性过剩问题， 应该给予足够的重视，如果不加以及时的疏导和处置，将会 带来一系列新的问题。 4.超额准备金居高不下。金融机构在中央银行的超额准 备金由 2000 年末的 4000 亿元增长到 2004 年末的 12650 亿 元，年均增长率高达 32.94％。 2008 年 9 月和 10 月，央行虽 然分别下调超额准备金率 1 个百分点和 O.5 个百分点，但金 融机构上存央行的超额准备金依然是只升不降，到 9 月末， 该数值高达 18600 多亿元。截至 2008 年 10 月末，全部金融 机构超额储备率达 2.07％。超额准备金居高不下，不仅加大 了央行的支付成本，也使其面临着货币政策传导效果大打折 扣的压力。 二、我国商业银行流动性过剩的影响 1.缩减商业银行盈利空间。过多的流动性会缩减商业银 行的盈利空间，收益水平会下降。商业银行的收入分为利息 收入和非利息收入。在