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港、深创业板上市的成本比较分析 内地中小企业在创业板上市是一项工程艰巨、专业领域宽广、涵盖内容繁杂、 技术要求甚高的系统工程， 需要各种中介机构提供专业的服务，因此一笔可观的费用开支就在所难免。 上市公司对此应有充分的思想准备。 企业的上市筹资与其费用成本相比的价值分析， 以及如何做好准确、详尽的预算计划，合理地使用宝贵的资金，对上市的成功与否关系重大。 下面是为大家带来的港、 深创业板上市的成本比较分析，欢迎阅读。 一、上市的直接成本 首次上市成本的主要类别一般包括： ( 一) 保荐人顾问费 这是中介费用中较大的一部分。 在企业决定在香港创业板上市，选择保荐人进场工作开始就会涉及这笔费用。 一般情况下保荐人费用有一些约定的行规，主要根据发行的规模和包装、 推介的难度来确定，约在集资额的 1%-10%不等。而名气较大、经验较丰富的券商收费要稍高一些，但服务质量和效率也相对较高。 ( 二) 佣金 佣金又叫承销折扣，它是支付给承销商的费用，也是 IPO 的主要费用开支。它一般根据筹资总额的一个百分比来计算。 一般承销商收取的承销佣金理论上最高为 10%.在佣金谈判时必须注意下列一些问题： 1. 这次募股规模的大小及股票被认购的前景 ; 承销商是否全额包销 ; 发行过程的复杂程度 ; 与类似发行案例的佣金相比较 ; 企业上市后是否有进一步融资的机会。 如果承销商通过经纪人直接向客户推销，这样承销商就可以收 取全额佣金。在其内部分配时，承销商与经纪人分别拿 30%和 70%. 一般说，经纪人更喜欢推销 新股，因为这比在一般经纪业务中只能赚取 30%-50%的佣金要多。但大多数情况下，承销商会组织承销团，即联合其他券商共同承销。如果是联合承销的话， 主承销商将拿出 70%的佣金分配给承销团其他成员。承销团其 他成员则需拿出 60%给各自的经纪人用于销售，自己只收取剩下 10% 的佣金。 ( 三) 佣金外支出 佣金外支出是企业付给承销商的另一笔费用， 由于其不确定性，不能被列人公开发行固定费用的预算中， 因此又叫“不可计算支出”。这笔费用主要是付给承销商在企业上市计划实施中的一些必要实报实销开支，如邮资、电话费或传真费等。 更多金融业资讯，案例、法规、分析、创新、 PE/VC、IPO、三板、并购重组、银行、债市、信托、项目融资、资产管理、资产证劵化、风险管控、基金管理、小贷、典当、担保、保险、互联网金融、行业知识等，学习、交流，尽在《中国资本联盟》 平台微信公众账号： CAORG。让我们以诚携手共进， 缔造中国金融未来。 ( 投稿、商务合作、 发送邮箱： caorg163@.) 企业支付的杂项支出还包括承销商为发行所作的促销及形象宣传费用，其中很重要的一项是广告。它常常刊登在一些财经报刊中，或者当地报纸的财经版， 宣告该企业股票正式发售， 并简要列明所有有关发行事项。 最后有一点要提醒，一旦企业向承销商递发了上市意向书，并 且支付了首期佣金外杂文， 即使后来企业因故放弃了上市计划， 这笔钱也不会退还给企业。 有些承销商在帮助企业上市过程中， 会把业务转让给另一家券商。 ( 四) 法律费用 法律费用是承销费用之外企业的叉一大支出。如果首次公开发 行的额度是 800 万美元，那么法律费用在 17.5-30 万美元之间。 法律文件主要包括公司简历， 介绍公司是否握有其他上市公司的股权， 是否在其他国家或地区有分支机构， 是否有专利或专营权， 公司结构如何重组，所有权的比例是多少，等等。很多公司想节省一些法律费用，但很少能如愿。有时，企业还得为承销商负担全部或部分法律费用。 如果企业一直有固定的律师， 那么很多材料己经事先完成， 则上市时的开销也会少一点。 ( 五) 会计师费 跟法律费用不一样，会计费差别并不悬殊。会计费用主要包括 建立一个符合上市公司规定的会计制度和审计所需费用。 由于审计报 告的好坏对企业能否顺利发行上市至关重要， 这笔费用也占了不小的比重。目前香港创业板上市的多数业务中， 几家香港较著名的会计师事务所 ( 俗称“六大” ) 所占的份额比较大，而这些事务所的收费也相对较高，一个项目的收费大多不少于 l00 万港币。而且会计师费用是按项目进度分段收取， 即使最后上市不成功， 所到阶段的费用仍然要支付。 ( 六) 财务顾问费用 投资银行及财务顾问应该是自始至终致力于 IPO 饱过程。他们 IPO 二专家，他们知道问题所在，当然其费用也是少不了的，而且通常他们会要求一定量的股份或者股票选择权。 他们在这方面的参与及收费情况也要在注册报告中说明。 ( 七) 市场推广支出。 ( 八) 潜在费用和后续开支。 在企业争取公募发行的过程中，常常会有一些额外开支，如顾问、律师、会计师、承销商的预算外交通费、午餐费、文件修改复印费等等