新能源车全球普及加速，碳化硅产业落地迎机遇.pdfVIP

目录 新能源车全球普及加速，碳化硅产业落地迎机遇 4 欧洲：碳排放标准倒逼新能源车对传统燃油车进行替代4 美国：民主党上台或将推动电动车产业链加速升级，促使其重回汽车产业链领导地位 5 中国：电动汽车是我国实现汽车产业弯道超车、保障能源安全的必然选择 6 各国功率密度标准持续提升，碳化硅器件对硅基器件形成替代在即 8 性能优势助推碳化硅器件快速发展，规模普及即将到来 9 SiC 提升电能转换效率，增加续航里程 9 SiC 助力新能源车实现轻量化 9 快充使得整车电平提高，IGBT 工作电压恐难满足需求 10 成本经济性问题有望在未来解决，车用SiC 需求有望迎来快速成长期 12 小器件大市场，中国车用SiC 将迎高速成长 14 我们测算，2021 年国内SiC 器件/模块市场规模为 10 亿元/24 亿元，2025 年有望达到62 亿元/78 亿元， 年复合增速达58%/35% ，迎来高速增长期 14 SiC 衬底及外延合计价值量占比超60% ，在产业链中地位至关重要 16 国产厂商全面布局导电型机高纯半绝缘两类衬底，正努力追赶与海外差距 18 2025 年导电型衬底片国内需求将达到113 万片，国内厂商现有规划产能仍然不足 19 建议关注上市公司 21 上游：长晶设备、衬底及外延 21 中下游：外延、器件、测试设备 23 图表 图表1：欧盟乘用车历史C02 排放量及未来目标4 图表2：燃油车及新能源车的C02 排放量相差较大 5 图表3：美国汽车业产值及占GDP 比重 5 图表4：《清洁能源革命和环境计划》梳理 6 图表5：汽车新车零售额及就业岗位占比 7 图表6：中国高校毕业生人数及其同比 7 图表7：我国石油及天然气的对外依存度远高于煤炭 7 图表8: 美国能源部旗下U.S. Drive 对未来电机电控效率、功率密度等指标提出了严苛指引 8 图表9: 硅基器件已经无法满足未来功率密度需求 8 图表10: SiC 的材料特性有助于降低器件导通和开关损耗 9 图表11: SiC 器件的损耗相比Si 基器件降低80%以上 9 图表12: SiC 的器件特性有助于电动车实现轻量化 10 图表13：快充功率要求400V 转变为800V 充电电压 11 图表14：400V 提升至800V 的电车重量（100kWh 电池） 11 图表15：SiC 晶体获得的难度要远大于Si 单晶 12 图表16: 新能源车平价目标下电池成本测算 12 图表17: 主流型号Si-IGBT 及SiC-MOSFET 对比（截至2019 年底） 13 图表18: SiC 的成本经济性测算 13 图表19: 新能源车中SiC 可以在多处形成对Si 基器件的替代 14 图表20: SiC 成本下降情况预测 15 图表21: SiC 与Si 材料特性及适用场景比较 15 图表22: 中国新能源车用SiC 模块及器件市场测算表 16 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部：2021 年3 月2 日 图表23: Si 晶圆价值量拆分（以65/55nm 12 寸晶圆为例） 17 图表24: SiC 晶圆价值量拆分（以6 寸晶圆为例） 17 图表25: SiC 衬底相比Si 抛光片有更好的投入产出比（2019 ） 17 图表26: 中国新能源车用SiC 衬底及外延市场 17 图表27: 半绝缘及导电型SiC 衬底对比 18 图表28: SiC 衬底市场份额（1H20 ） 19 图表29: 中国SiC 衬底企业奋力追赶与海外差距 19 图表30: 我们预计2025 年新能源车及周边