服务器PCB和CCL行业研究及发展策略-未来五年复合增长率超20%.docx

? ? ? ? ? 服务器PCB和CCL行业研究及投资策略 未来五年复合增长率超20% ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 1、服务器平台迭代致总线升级，PCB/CCL 五年复合增 20%+ 1.1、CPU 厂商推新产品，服务器迎景气周期 全球正在经历信息革命，随着 5G、云计算、大数据和人工智能等技术应用加 快，数字经济蓬勃发展，从我国的数字经济规模变化趋势中可以看到数字经济 在 GDP 中的重要性日益凸显。从底层需求来看，数据经济发展将直接反映为 数据流量的增加，根据思科的报告，从 2015 年到 2020 年，全球 IP 流量年增 长率达到了 22%，可见流量爆发势头迅猛。 在数据流量处于高速增长阶段的情况下，如果效率不提升，则会造成拥堵，因 此需要大量基础设施的支撑，服务器就是其中重要的设备之一。服务器行业的 产业逻辑是： 1）需求端来讲，产业链从下游到上游依次是 SaaS 厂商（提供应用的厂商）、 PaaS 厂商（提供操作平台的厂商，如云计算厂商亚马逊、谷歌、微软、阿 里、腾讯等）、IaaS 厂商（提供承载操作平台的基础设施的厂商，目前 IaaS 层也基本由云计算厂商负责）以及提供硬件设备（如服务器厂商，浪 潮、华为等）和基础元器件（如 CPU、存储）的厂商。在流量高速增长的 阶段，云计算厂商为了能够为