金融工程哪些业绩表现好但抱团集中度低的基金值得关注.pdfVIP

内容目录 奇怪的跷跷板效应：个股与基金收益的极度分化 4 如何定义基金“抱团”集中度？ 5 有哪些业绩好但“抱团”集中度低的基金值得关注？ 7 分析师承诺 9 风险提示 9 证券投资咨询业务的说明 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：节后股票和主动股基收益分布图（2021.2.18-2021.2.22 ） 4 图2：本年股票和主动股基收益分布图 4 图3：最新一期“抱团股”名单 5 图4：抱团股估值与非抱团股估值分化情况 6 图5：基金抱团集中度与春节后收益散点图 7 表 1：2021 年以来股票及主动股基收益分布表 4 表2：业绩表现好但“抱团”集中度低的基金 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 近两年，有关公募基金 “抱团”的话题被市场频繁讨论，公募持股占比较高的 少部分股票市场表现大幅领先市场平均表现，“抱团基金”充分享受到了这种市 场风格带来的投资红利。然而春节后，市场风格发生急剧反向，前期涨幅高、 公募持仓占比高的个股出现急剧下跌，前期表现相对弱势的中小盘股票逆势上 涨，“抱团基金”在春节后也出现了较大回撤。在这样的背景下，一些业绩表现 好但“抱团”集中度相对较低的基金经理受到了市场的极大关注。 本文我们将对A 股公募基金中业绩表现好同时 “抱团”集中度相对较低的基金 进行梳理，以供投资者参考。我们认为，在市场风格发生转向时，这些基金能 够为投资者提供较好的安全垫，是投资者分散风险的一种可行方法