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宜信公司小额信贷业务模式研究 2011年8月银监会下发《人人贷有关风险提示的通知》，警示人人贷有可能 演变成吸收存款、发放贷款的非法金融机构， 甚至变成非法集资。 此通知的发出，将人人贷行业推到了风口浪尖。 什么是人人贷， 运作模式是怎样的， 是否涉嫌非法集资？本文尝试以宜信公司为例，对上述问题进行探讨。 一、什么是人人贷 (P2P)信贷模式？ P2P（Peer-to-Peer lending ），即点对点信贷，是一种与互联网、小额信贷等创新技术、 创新金融模式紧密相关的新生代民间借贷形式， 它最大限度地为熟悉或陌生的个人提供了透明、公开、直接、安全的小额信用交易的可能。 P2P信贷具有以下特点： 1）直接透明 ：出借人与借款人签署个人间的借贷合同， 一对一地互相了解对方的身份信息、 信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值； 2）信用甄别 ：P2P模式中，出借人可以对借款人的资信进行选择，信用级 别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠； 3）风险分散 ：出借人将资金分散给多个借款人对象， 同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散； 4）低门槛、低渠道成本 ：P2P信贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行， 每个人都能很轻松地参与进来， 将社会闲散资金更好地进行配置， 将