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2021/3/23 * 商业票据:指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证,是对发行企业未来还本付息的索取权。这一定义中主要指商业本票和商业汇票。 美国的商业票据属本票性质,英国的商业票据则属汇票性质。 商业票据融资的特点: 低成本。其发行成本通常低于银行的短期贷款成本 灵活性。根据发行人和交易商的协议,在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求 有助于提高发行公司的声誉，商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。 1、商业票据 2021/3/23 * 与商业票据有关的经济行为: 出票:即票据的发行 承兑:即付款方当事人承诺到期付款,并签字盖章的行为,按承兑人不同,分为商业承兑票据和银行承兑票据。实验1 票据承兑业务 转让:商业票据可以转让,但转让时必须先经过背书。 贴现：商业票据可以贴现(贴息取现),实验2 票据贴现业务转贴现和再贴现实验3 票据转贴现业务 2021/3/23 * 进口商 原材料提供商 出口商 出票 债权人 债务人 远期商业汇票的票据行为图示 债权人 承兑 背书转让 债务人 商业银行 贴现 商业银行 转 贴现 央行 再贴现 2021/3/23 * 2、银行票据 银行票据(bank paper)由银行签发的融资票据,又称为银行券。它是在商业票据流通的基础上产生和使用以代替商业票据的银行家的票据。 广义的银行票据: 包括银行券和存款凭证及支票、汇票 狭义的银行票据 银行汇票和支票 2021/3/23 * 三、贷款（Loan) 定义:是银行按一定利率向借款人提供资金,并约定到期还本付息的资金借贷凭证,是银行对借款人未来还本付息的索取权。 类型: 按期限分为短期和中长期 按利率分为浮动和固定利率贷款 按保障程度分为:信用贷款、抵押贷款和　　　　　　　　担保贷款 2021/3/23 * 四、债券(Bond) 债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。 特点: 通过券面载明的财产内容,表明财产权; 权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利的享有和转移,以出示和转让证券为前提。 根据发行人的差别,债券可分为: 国家债券 公司债券 金融债券 2021/3/23 * 权益资产:(Equity Assets)是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权,通常以股票的形式表示。其索取权被称为剩余索取权(residual claim)。典型的权益资产是普通股和基金。 股票 (Stock):是由股份有限公司发行的,表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的资产凭证,是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。 2.4　权益资产 2021/3/23 * 普通股和优先股: 普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票。它是最基本、也是最重要的股票种类。普通股的股东具有相同的权利内容,即具有均等的利益分配权,具有对企业经营的参与权。 优先股股东有权获得固定数额的股息收益,但这种收益是不确定的。只有在债务资产持有人的利息收益支付以后，公司利润有剩余才能优先支付优先股股息。 股票的种类 2021/3/23 * 按所有者分 国有股 法人股 公众股 外资股 按上市地点或投资者分 A 股 B 股 H 股 N 股 2021/3/23 * 现货交易的的局限性 1、存在一定的价格风险（价格波动） 2、价格信息的不完整性（一对一的交易） 3、交易成本高（毁约、拖欠） 2.5 金融衍生资产 2021/3/23 * 金融衍生资产的定义:是在金融原生资产基础上衍生出来的具有虚拟性质的金融资产。 特点: 可以进行双向交易 套期保值功能　 高杠杆性和高风险性 2021/3/23 * 一、金融期货 金融期货(Financial Futures) :是规定交易双方按约定的时间、约定的价格买卖某种金融资产的标准化合约。 期货是由远期交易发展而来的,是远期交易标准化的结果。 金融期货的基本功能 价格发现 套期保值 投资 2021/3/23 * 金融期货的种类 根据各种合约标的物的不同性质,可将金融期货分为三大类:外汇期货、利率期货和股票指数期货。 利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约 股指期货的标的物是股价指数 外汇期货的标的物是外汇 2021/3/23 * 二、金融期权 金融期权（Financial Options）是一种以在未来某一约定时间,按约定价格买卖某种金融资产的权利,作为交易对象的标准合约。构成因素有约定价格,有效期、执行期、期权费等。 约定价格也称执行价格是指标的物的交易价格。 期权价格也称期权费则是指购买该权利付出的费用。它是标准化期权合约中的唯一变量。 金融期权的基本功