《国家职业教育改革实施方案》及其影响：啥是职教？.pdfVIP

2019 年 02 月 14 日 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 教育行业研究 买入 (维持评级) 行业点评 啥是职教？—— 《国家职业教育改革实施方案》及其影响 事件  2019 年 2 月 13 日，国务院发布《国家职业教育改革实施方案》（简称《方案》），提出了职业教育全方位的政 策支持。具体内容包括七个方面：①完善国家职业教育制度体系，②构建职业教育国家标准，③促进产教融合 校企“双元”育人，④建设多元办学格局，⑤完善技术技能人才保障政策，⑥加强职业教育办学质量督导评 价，⑦做好改革组织实施工作。 评论  职教体系？职业教育是一个非常大的概念。单纯谈“职业教育”板块，涵盖的范围是过广的。总体来说，15- 45 岁之间，总量大约4 亿人以上的中国居民，都是职业教育的潜在受众群体。大体来说，分成两个方向：学历 职教和非学历职教。学历职教一般是全日制的，包括中专，职高，技校等中等职业教育，也包括大专等高等职 业教育。而非学历职教，我们认为主要分为四个方向：①单位招录考试，主要是指公务员，②职业资格证考 试，如教师，证券从业，律师，注册会计师等，③其他资格证考试：除了从业证书考试外，还有一些非从业证 书的考试，比如CFA，ACCA，税务师，人力资源管理师等，④职业技能培训：包括达内 IT 培训，新东方厨师 培训等，都是这个范畴的，其中驾驶培训是一个比较特殊的职业培训类别，因为其既是技能培训，又有相应的 证书，我们暂且将其划到职业技能培训里面。总的来说，学历职业教育投入更重，和当地地方政府合作更紧 密，扩张相对慢。非学历职业教育投入较轻，扩张相对快，空间比较大。  政策出台背景？职业教育，一直是教育所有细分领域里面，政策最支持，政策风险最小的行业。近些年来，每 年都有相关的职业教育支持的政策出台。所以，本次政策出台，也是进一步的细化政策支持，对于职业教育的 支持态度，是一如既往的。实际上，在2019 年 1 月30 日，教育部陈宝生陈部长，已经在讲话中提到要大力发 展职业教育，包括“1+X”等，这个政策的出台，其实也算预期之内。  哪些政策具有实质性效应？首先，《方案》中，大部分的政策支持，其实是针对学历职教的，非学历职教涉及的 相对少一点。而在非学历职教中，也是更倾向有资格证书的相关职业培训的。所以从大行业上来看，该政策受 益程度是：学历职教有结业证书的职业教育没有结业证书的职业教育。而我们认为，最为实质性的两条，是 ①四、建设多元办学格局- 中的推动企业和社会力量举办高质量职业教育：这一条，非常重要的点在于，政策重 点提出了要引导民办资本和社会力量办学。此前民促法《送审稿》中提到，要限制民办教育公司的扩张，引起 市场恐慌。而本政策中，支持社会力量和民办资本办学的口径，对于情绪的回复，是十分重要的。②五、完善 技术技能人才保障政策- 中的健全经费投入机制：这一条重要的点在于，最关键的问题，经费投入给出了指引， 强调要增加职业教育的财政拨款，虽然预计大部分的经费还是来源于地方，但是整体的方向，还是比较明确 的。至少对于地方政府和民营资本的合作，是有很明显的推动作用。其他政策条款，大部分是定性的对职业教 育进行支持，这两条是最具体，最有可操作性的。而大方向也比较明确，即——中央政策层面支持职业教育发 展，而地方政府和民办资本多方面或有合作。 投资建议  我们认为 《方案》受益程度是：学历职业教育有资格证的非学历职业培训 没有资格证的非学历职业培训。但 是总体来说，职业教育整体行业，都是在被支持的大方向上。我们整理了 A 股和港股相对可以长期跟踪的职业 教育的标的，A 股主要是非学历职业教育培训公司，港股主要是学历制的职业学校教育，从这个层面上，港股 的职业教育公司受益是更为明显的，港股的高校类公司有望从预期回升和实际政策支持两方面受益。持续推 荐：中教控股，中国新华教育，新高教集团等学历职教公司。A 股建议关注：东方时尚（驾驶培训），亚夏汽车 / 中公教育（公务员培训）等非学历职教公司。 风险提示  民促法送