智能控制器行业深度.docxVIP

目录 下游拓展+产能东移——我国开启优质赛道 6 下游智能化发展，带动中游控制器需求持续上行 6 国内行业产生于专业化分工，壁垒形成于研发实力与成本优势相互促进 9 全球产能东移，国内厂商具备突破高端市场能力 11 电动工具领域技术驱动需求扩张，控制器厂商受益于行业龙头市占提升 13 电动工具行业规模快速增长 13 无绳化和无刷化带来电动工具新一轮增长 15 电动工具龙头集中趋势明显 17 国内厂商以 TTI 为突破口，逐步提升电动工具控制器渗透率 18 “新四化”带来国内汽车控制器厂商弯道超车机会 20 “新四化”带来汽车电子行业增长 20 传统汽配行业龙头掌握话语权，“新四化”为国内厂商孕育新机遇 24 电动车智能车时代，控制器行业“量价齐升” 26 家电智能化浪潮带动控制器厂商增长新极点 28 家居智能化和小家电突起，带动家电行业规模增长 28 家电控制器规模预计 2024 年突破 300 亿美元 30 投资建议 33 拓邦股份 33 和而泰 33 贝仕达克 34 盈利预测 35 风险提示 35 图表目录 图表 1： 智能控制器基本结构 6 图表 2： 智能控制器基本原理 6 图表 3： 智能控制器发展历程及趋势 6 图表 4： 全球智能控制器规模及增速 7 图表 5： 我国智能控制器规模及增速 7 图表 6： 智能控制器原材料成本构成 7 图表 7： 智能控制器产业链 7 图表 8： 华强北电子元器件价格指数 8 图表 9： 智能控制器应用领域占比情况 9 图表 10： 智能控制器应用领域占比情况 9 图表 11： 2019 年全球智能控制器厂商营收比较（亿元） 10 图表 12： 智能控制器供应商合格认证流程 11 图表 13： 和而泰拓邦股份研发能力比较 11 图表 14： 各国人均收入（购买力平价：世界元） 12 图表 15： 主要厂商人力成本比较 12 图表 16： 电动工具发展历史 13 图表 17： 电动工具分类 14 图表 18： 专业级电动工具（MILWAUKEE） 14 图表 19： DIY 级电动工具（RYOBI） 14 图表 20： 全球电动工具市场规模（亿美元） 15 图表 21： 2019 年电动工具地区份额情况 15 图表 22： 全球无绳电动工具市场规模（亿美元） 15 图表 23： 全球不同类型电池无绳类电动工具产量（万台） 16 图表 24： 国内无绳电动工具产量及渗透率 16 图表 25： 有刷电机示意图 17 图表 26： 无刷电机示意图 17 图表 27： 2014 年全球电动工具厂商份额情况 17 图表 28： 2019 年全球电动工具厂商份额情况 17 图表 29： TTI 推动电动工具无绳化网络效应 18 图表 30： TTI 全球市场份额变化情况 18 图表 31： TTI 历年营收情况（亿元） 18 图表 32： 控制器厂商针对 TTI 营收情况（亿元） 19 图表 33： 2018 年 TTI 主要控制器供应商份额 19 图表 34： 电动工具智能控制器厂商毛利率情况 19 图表 35： 汽车电子分类 20 图表 36： 汽车电子发展历程 20 图表 37： 汽车电子各细分市场生命周期 21 图表 38： 汽车电子所形成庞杂的汽车电子系统 22 图表 39： 不同车型电子成本占比 22 图表 40： 1970-2025 乘用车汽车电子成本占比 22 图表 41： 汽车电子市场规模（亿元） 23 图表 42： 汽车电子产业链 24 图表 43： 2020 年全球汽车零部件百强榜单（部分） 25 图表 44： 全球汽车零部件百强营收对比 25 图表 45： 中国百强汽车零部件厂商加码新能源与电子板块 26 图表 46： 不同车型控制单元数量变化情况（个） 26 图表 47： 不同控制器“量价齐升”（亿元） 27 图表 48： 2019 年博格华纳客户分布 27 图表 49： 2012 年全球无刷电机的市占率情况 27 图表 50： 全球家电市场规模（亿美元） 28 图表 51： 青年人选购家电时考虑的因素 28 图表 52： 全球智能家电市场规模及预测（亿美元） 29 图表 53： 2018 年全球智能家居市场（亿美元） 29 图表 54： 中国智能家居市场规模（亿元） 29 图表 55： 国内大家电产量(亿台) 30 图表 56： 中国小家电市场规模及预测 30 图表 57： 全球智能控制器市场规模（亿美元） 30 图表 58：