20210331房地产行业2021年3月房企销售数据点评：基数效应影响持续，单月销售增近六成正式版.pdfVIP

行业研究| 内地房地产 31-Mar-21 基数效应影响持续，单月销售增近六成 强于大市 (维持) 2021 年3 月房企销售数据点评 微信公众号 事件描述： 克而瑞发布2021 年3 月房企销售情况，累计销售额TOP100 房企2021 年3 月销 售增速略有放缓，前 3 月累计销售金额同比增长84.1%，3 月单月销售金额同比 上升59.2%。 事件评论: 基数效应叠加供需两旺，单月销售额增近六成。2021 年 1-3 月，TOP100 房企实 现销售额3.08 万亿元，同比增长84.1% （2021 年前2 月为增长105.3%）；实现销 售面积2.09 亿平方米，同比增长 64.0% （2021 年前2 月为增长78.7%）。3 月， 上年同期销售基数仍然较低（2020 年 3 月单月销售额同比下滑 17.2%），且春节 后房企加大供给铺排、多个重点城市楼市仍然火热，共同驱动了3 月单月销售较 大幅度的增长。 中小型房企累计及单月销售增速领先。截至 2021 年 3 月末，各规模房企的累计 销售增速均小幅下降，其中上年同期受疫情影响更大的中小型房企（累计销售 额排名51-100）增速最快，累计销售额增速达124% （排名前10 及11-50 的房企 分别为同比增长45%和117%）。3 月单月表现方面，累计销售额排名51-100 的房 企增速最快，达 96% （累计销售额排名前10 和 11-50 的房企为增长 27%和 82%）。2021 年 1-3 月累计销售额增速较快的房企为建发房产（+383% ）、弘阳地 产（+228%）、绿城中国（+216%）、滨江集团（+210% ）、宝龙地产 （+207% ）。 土地端、金融端共同延续“房住不炒”基调，户籍改革持续推进。2021 年3 月， 行业“房住不炒”基调延续：从土地端来看，《政府工作报告》提出“解决好大 城市住房突出问题，通过增加土地供应、安排专项资金、集中建设等办法，切 实增加保障性租赁住房和共有产权住房供给”，北京、金华等地提出加大居住用 地供应，上海提出“要合理制定土地出让方案，严防高溢价，坚决遏制非理性 拿地”，各级政府共同引导土地市场回归理性。从金融端来看，月中央行上海总 部提出“严格执行差别化住房信贷政策，优先支持首套刚需自住购房需求”，月 末央行召开全国 24 家主要银行信贷结构优化调整座谈会，提出“坚持房住不炒 定位，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审 慎管理制度”，刚需群体的购房需求或将更受保障，住房租赁领域或将得到更多 的信贷资源倾斜。另一方面，山东将全面放开城镇落户限制、青岛大幅放宽城 区和全面放开县城落户政策，上述地区的购房需求或有望得到一定支撑。 投资建议： 2021 年 3 月，基数效应和楼市供需两旺共同使销售额继续实现了较大幅度的增 长。当前行业整体政策基调仍维持稳定，对购房资金的严格审查使得刚需购房 者更受保障，各地住宅用地的供给增加和供给结构的优化亦有望使土地市场、 商品房供给更趋健康。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：行业调控及融资政策或存一定不确定性，影响上市公司销售业绩； 宏观经济波动可能对行业内企业经营造成一定影响；疫情控制具有不确定性。 克而瑞发布2021 年3 月房企销售情况，累计销售额TOP100 房企2021 年3 月销 售增速略有放缓，前3 月累计销售金额同比增长84.1%，3 月单月销售金额同比 上升59.2%。 基数效应叠加供需两旺，单月销售额增近六成。2021 年1-3 月，TOP100 房企实 现销售额3.08 万亿元，同比增长84.1% （2021 年前2 月为增长105.3%）；实现 销售面积 2.09 亿平方米，同比增长 64.0