2019中级财务管理习题课讲义第05讲营运资金管理.docx

实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE PAGE # 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE PAGE # 第七章 营运资金管理 本章习题考点精讲 考点一：目标现金余额的确定 考点二：现金周转期 考点三：信用政策决策 考点四: 应收账款保理 考点五: 存货基本模型及再订货点确定 考点六: 存货陆续供货模型 考点七: 短期借款的实际利率 考点八: 放弃折扣资本成本 考点一: 目标现金余额的确定 360 360天计算）现金需要量为 250000元，现金 【例题?计算题】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按 与有价证券的转换成本为每次 500元，有价证券年利率为 10%。 要求: Jd 二 L千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 (4) PAGE (4) PAGE # 千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 (4) PAGE (4) PAGE # 千里之行 始于足下 (1 )计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 (3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 iIZKasDonxsoQ 【答案】(1 )最佳现金持有量=° g鵠 一 =50000 (元) (2)最佳现金持有量下全年现金管理相关总成本 *2% 250000X 50OX urn =5000 (元)，全年现金转 换成本=(250000/50000 )X500=2500 (元)，全年现金持有机会成本 =(50000/2 )X10%=2500 (元) (3 )最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数 =250000/50000=5 (次) 有价证券交易间隔期=360/5=72 (天)。 考点二：现金周转期 【例题?计算题】某企业预计运营期第 1年的平均存货需用额为 3000 万元，全年销售成本为9000万元，应 收账款周转期为60天，应付账款平均需用额为 1760万元，日均购货成本为 22万元，企业应收账款的信用政 策为N/45，假设一年的天数为 360天。 要求: (1) 计算存货周转期; 计算应付账款周转期; 计算现金周转期; 计算应收账款逾期天数; 在其他条件相同的情况下,如果公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响; 在其他条件相同的情况下, 在其他条件相同的情况下, 如果公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响。 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # 千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # 千里之行 始于足下 TOC \o 1-5 \h \z 【答案】（1）存货周转期=360/ （9000/3000 ） =120 （天） 应付账款周转期 =360/[ (360 X22) /1760]=80 (天) 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+60-80=100 （天） (4) (4) 应收账款逾期天数 =60-45=15 （天） 如果公司利用供应商提供的现金折扣，则应付账款周转期将会缩短，在其他条件不变的情况下，会使 现金周转期增加（或：现金周转期延长，或：现金周转减速） （6）如果公司增加存货，则存货周转期将会增长，在其他条件不变的情况下，会使现金周转期增加（或: 现金周转期延长，或：现金周转减速）。 考点三：信用政策决策 60元，单位售价是 80元。 60元，单位售价是 80元。 公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策， 80%的顾客（按销售量计算，下同）能在信用期内付款, 5%的收账费用。公另外20%的顾客平均在信用期满后 20 5%的收账费用。公 司每年的销售量为36000 司每年的销售量为 36000件，平均存货水平为 2000件。 为扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出“ 5/ 为扩大销售量、 缩短平均收现期，公司拟推出“ 5/10、2/ 20、N /30 ”的现金折扣政策。 采用该政策后, 预计销售量会增加 15% ;估计40%的顾客会在10天内付款，30%的顾客会在20天内付款，20%的顾客会在 30天内付款，另外10%的顾客平均在信用期满后 20 30天内付款，另外 10%的顾客平均在信用期满后 20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的 收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 2400件，其他条件不变。 假设等风险投资的最低报酬率为 12%，一年按360天计算。 要求: （1）计算改变信用政策前、后的边际贡献、收账费用、应收账款占用资金应计利息、存货占用资金应计利 息、现金折扣成本的变化以及改