天华超净-市场前景及投资研究报告-新能源业务启程，锂稳定资源供应.pdfVIP

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2021-04-10 发布于境外
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天华超净-市场前景及投资研究报告-新能源业务启程，锂稳定资源供应.pdf

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[Table_Page] 公司深度研究|电气设备证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 天华超净（300390.SZ ）公司评级买入当前价格 31.42 元新能源业务启程，布局锂稳定资源供应合理价值 37.32 元报告日期 2021-04-06 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据  防静电超净主业稳健发展，防疫和新能源业务拓宽增长空间。根据公总股本/流通股本（百万股） 551.28/358.28 司业绩快报，2020 年预计实现营业收入13.25亿元，同比增长74.74%；总市值/流通市值（百万元） 17321.09/11257.08 归母净利润2.83 亿元，同比增长 357.76%。2020 年防疫业务带来营一年内最高/最低（元） 32.26/9.68 收和利润增厚，而主业防静电超净产品 2020 年上半年营收同比增长 30 日日均成交量/成交额（百万） 16.89/493.12 22.06% ，发展较为稳健。2018 年公司进入锂盐行业，首期氢氧化锂2 近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 24.29/95.16 万吨产能于2020 年底投产，预计二期于2021 年底投产，名义产能将达约4.5 万吨，拓宽公司增长空间。 [Table_PicQuote] 相对市场表现  全球新能源汽车同频共振，锂盐景气周期开启。2021 年全球同频共振合力兑现行业需求，我们预计全球新能源汽车销量将达 507 万辆。受 219% 174% 下游需求快速增长以及上游原材料涨价拉动，2020 年四季度以来锂盐 130% 价格进入上升通道，短期内供需关系仍然紧张，涨价趋势有望持续。 85%  受益宁德时代产业链布局，入股锂资源稳定供应链成本。2018 年公司 40%