科技主题基金筛选.docxVIP

正文目录 本文研究导读 4 被动型科技主题基金筛选与评价 5 被动型科技主题基金筛选 5 被动型科技主题基金评价 7 跟踪指数编制规则 7 跟踪指数业绩表现分析 10 跟踪指数子行业配置情况 11 被动型科技主题基金评价 12 主动型科技主题基金筛选与评价 13 主动型科技主题基金筛选 13 主动型科技主题基金评价 16 收益获取能力分析 17 回撤控制能力分析 19 业绩归因分析 21 基金画像分析 23 主动型和被动型科技主题基金比较 25 风险提示 25 图表目录 图表 1： 基本面轮动系列报告研究框架 4 图表 2： 本文研究框架 4 图表 3： 被动型科技主题基金筛选逻辑 5 图表 4： 规模前十的被动型科技主题基金 6 图表 5： 被动型科技主题基金规模（按基金公司，亿，规模取自 2020 年年报） 6 图表 6： 被动型科技主题基金数量（按基金公司，支，截至 2021 年 3 月 31 日） 6 图表 7： 被动型科技主题基金评价框架 7 图表 8： 跟踪指数背后基金规模（2020 年报，亿） 8 图表 9： 跟踪指数背后基金数量（2021-03-31，支） 8 图表 10： 被动型科技主题基金跟踪指数列表 9 图表 11： 被动型科技基金跟踪指数业绩表现（截至 2021-03-31） 10 图表 12： 跟踪指数在科技相关行业上的权重分布（2021-03-31） 11 图表 13： 标准指数型科技基金筛选结果（规模取自 2020 年年报） 12 图表 14： ETF 型科技基金筛选结果（规模取自 2020 年报，场内规模取 2021 年 3 月 31 日） 12 图表 15： 主动型科技主题基金筛选逻辑 13 图表 16： 起始截面判断示意图 14 图表 17： 主动型科技主题基金规模（按基金公司，亿） 14 图表 18： 主动型科技主题基金数量（按基金公司，支） 14 图表 19： 经可投资约束筛选后的科技板块主动基金列表 15 图表 20： 主动型科技主题基金评价框架 16 图表 21： 主动型科技主题基金分年期比较示意图（以 4 年期为例） 16 图表 22： 主动型科技主题基金收益获取能力分析框架 17 图表 23： 各基金分年度收益与累计收益（4 年期，截止 2021-3-31） 17 图表 24： 各基金随机抽样收益排名前一半概率和创新高次数 18 图表 25： 主动科技基金收益获取能力综合打分（4 年期） 18 图表 26： 收益获取能力视角下的主动型科技主题基金推荐 18 图表 27： 主动型科技主题基金回撤控制能力分析框架 19 图表 28： 各基金分年度最大回撤与累计最大回撤（4 年期，截止 2021-3-31） 19 图表 29： 各基金随机抽样回撤控制排名前一半概率和最长未创新高天数 20 图表 30： 主动科技基金回撤控制能力综合打分（4 年期） 20 图表 31： 回撤控制能力视角下的主动型科技主题基金推荐 20 图表 32： 主动型科技主题基金业绩归因分析框架 21 图表 33： 主动型科技主题基金行业配置能力（以 4 年期为例） 21 图表 34： 主动型科技主题基金个股选择能力（以 4 年期为例） 22 图表 35： 行业配置收益视角下的主动型科技基金推荐 22 图表 36： 个股选择收益视角下的主动型科技基金推荐 22 图表 37： 主动型科技主题基金画像分析 23 图表 38： 股票持仓占比 24 图表 39： 前十大持仓占比 24 图表 40： 前十大持仓中科技行业股票数量占比 24 图表 41： 基金与模拟组合的季度超额收益 24 图表 42： 信达澳银新能源产业持有期数最长的 5 支股票 24 图表 43： 富国创新科技 A 持有期数最长的 5 支股票 24 图表 44： 被动型与主动型科技主题基金指数走势对比（截至 2021-03-31） 25 图表 45： 被动型与主动型科技主题基金指数业绩指标（截至 2021-03-31） 25 本文研究导读 基本面轮动系列报告主要聚焦于中观层面行业轮动研究，在首篇报告《确立研究对象：行业拆分与聚类》（2020-03-03）中，我们进行了行业拆分和板块聚类研究，为后续系列报告确立了统一的研究对象；在系列报告二到五中，我们分别从宏观风险因子、中观风格因子、微观经营模式和产业链上下游关系四个视角进行行业画像分析，力求从不同维度对各行业的核心驱动因素进行梳理；在系列报告六到九中，我们分别从宏观因子、趋势追踪、景气度、拥挤度四个维度展开了具体的行业