资金拥挤度下降，新共识汇聚.docxVIP

目 录 1、 美元指数下降，通胀预期有所上升，海外流动性较好，国内流动性分层现象不明显 4 、 美元指数下行，中美利差有所走阔，通胀预期有所上行 4 、 美债信用利差大多收窄，Ted 利差略有走阔，但仍维持低位 5 、 国内流动性分层现象不明显，信用利差大多走阔 6 、 钢铁、公用事业、纺服、煤炭、有色、商贸零售以及消费者服务等行业交易热度处于历史较高水平，其中钢铁、煤炭、商贸零售以及消费者服务等板块交易热度环比提升 7 、 电子、医药、军工、建材、计算机、钢铁、石油石化以及家电等板块调研热度居前，其中电子、医药、军工、计算机以及钢铁板块调研热度环比上升 8 2、 北上配置/交易盘均净买入，但内部仍有分歧 9 、 北上配置/交易盘均净买入，两者共识在于净买入电子、医药、金融地产、消费者服务、机械、传媒、食品饮料等行业，同时净卖出电新、商贸零售、建筑行业 9 、 北上配置/交易盘主要在挖掘大盘成长以外的标的 10 、 外资配置盘买入贵州茅台，卖出白酒板块其他标的 11 、 北上配置盘在传媒、纺服、钢铁以及军工等板块主要挖掘 500 亿市值以下的标的 11 3、 两融活跃度回落，主要净买入医药、交运以及部分“碳中和”板块 12 、 两融活跃度回落，主要净买入医药、交运、钢铁、石油石化、煤炭等板块，主要净卖出非银、计算机、电力及公用事业、农林牧渔等板块 12 、 两融小幅净卖出大盘成长板块，主要净卖出其他两融标的 13 4、 公募仓位继续下降，个人投资者则选择“抄底” 14 、 公募仓位继续下降，主要减仓食品饮料、消费者服务、电新、有色以及银行等板块 14 、 面对市场调整震荡，个人投资者选择“抄底”，主要买入与科技、金融地产等板块相关的基金 15 5、 风险提示 16 图表目录 图 1： 上周20210416)美元指数下降 4 图 2： 截至 2021 年 4 月 13 日，美元多头/空头头寸规模均下降，净多头头寸有所上升 4 图 3： 上周20210416)中美利差有所走阔 4 图 4： 上周20210416)美债名义/实际利率均有所下降，其背后反映的通胀预期有所上升 4 图 5： 上周20210416)美国不同期限企业债信用利差大多收窄，其中 7-10 年信用利差维持震荡，其他期限均收窄 5 图 6： 上周20210416)美国不同等级企业债信用利差大多收窄，其中 A 级企业债信用利差维持震荡，其他等级企业债信用利差均收窄 5 图 7： 上周20210416)3 个月美债利率维持震荡，3 个月美元 Libor 略有走阔，Ted 利差同样有所走阔，但仍维持在低位 6 图 8： 上周20210416) 7 天 Shibor 与 DR007 之差震荡收窄 6 图 9： 上周20210416)R007 与 DR007 之差维持低位震荡 6 图 10： 上周20210416)1Y 中票中 AAA 级和 AA+级的信用利差有所走阔，AA 级则略有收窄 7 图 11： 上周20210416)不同等级的 10Y 中票信用利差均有所走阔，其中 AAA 级和 AA 级收窄幅度较大 7 图 12： 上周20210416)不同等级的 1Y 企业债信用利差均有所走阔，其中 AAA 级走阔幅度最大 7 图 13： 上周20210416)不同等级的 10Y 企业债信用利差均有所走阔 7 图 14： 上周20210416)钢铁、电力及公用事业、纺服、煤炭、有色、商贸零售以及消费者服务等行业交易热度处于历史较高水平，其中，钢铁、煤炭、商贸零售以及消费者服务等板块的交易热度环比提升 8 图 15： 上周20210416)电子、医药、军工、建材、计算机、钢铁、石油石化以及家电等板块调研热度居前，其中电子、医药、军工、计算机以及钢铁板块调研热度环比上升 9 图 16： 上周20210416)外资配置盘净买入 A 股 49.58 亿元，外资交易盘净买入 A 股 184.58 亿元 10 图 17： 分行业看，上周20210416)北上配置盘主要净买入医药、电子、金融地产、轻工、家电以及消费者服务等板块，主要净卖出交运、化工、电新以及计算机等板块；北上交易盘主要净买入电子、化工、医药、金融地产、计算机、机械、消费者服务以