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交易商协会公布的发行指导利率全部下行，1年期品种变动为-12 BP至-7 BP；
3 年期品种变动为-10 BP 至-5BP，5 年期品种变动为-9 BP 至-5 BP，7 年期品种
变动为-7 BP 至-3 BP之间。
⚫ 二级市场：市场成交量下降，信用利差分化
4 月1 日至4 月26 日，信用债合计成交17547.34亿元，月环比下降 31.34%。
企业债、公司债、中期票据、短融、定向工具分别成交 823.88 亿元、450.58 亿
元、7382.72 亿元、7367.36 亿元、1522.80亿元。各品种成交量较前月均有不同
程度减少，其中短融、企业债和定向工具降幅相对较大。
信用利差方面，中短融信用利差整体收窄，企业债、城投债中短久期品种利
差整体收窄，长期限品种利差走阔。高评级品种中短久期期限利差处于中高分位，
低评级品种评级利差处于历史高位。
产业债多数行业利差收窄，纺织服装行业利差收窄幅度最大。分行业来看，
纺织服装行业利差收窄 36.40bp，化工行业、有色金属行业、房地产行业、钢铁
行业、机械设备行业、交通运输行业、公用事业行业利差均收窄；采掘行业、商
业贸易行业利差均走阔。分评级来看，AAA 级中，商业贸易行业、交通运输行业
行业利差位于历史低位，分别位于4.80%和8.60%分位数；AA+级中，化工行业和
商业贸易行业利差位于历史高位，分别位于 99.90%和 95.00%分位数；AA 级中，
化工行业、交通运输行业和房地产行业利差位于历史高位，分别位于 87.50%、
85.70%和83.60%分位数。
城投债利差涨跌互现，其中云南省城投利差走阔幅度最大，山西省城投利差
收窄幅度最大。分地区来看，云南省、广西省、贵州省、黑龙江省、天津市、重
庆市、河南省、甘肃省利差均走阔，山西省、江苏省、湖北省、四川省、辽宁省、
湖南省、浙江省利差均收窄。从走势来看，本月多数地区与上月走势相同。
⚫ 信用评级调整统计
4 月1 日至4 月26 日，共有14 家公司评级（展望）进行调整，其中评级（展
望）下调10 家，数量月环比减少2 家，评级（展望）上调4 家，数量月环比增加
4 家。
⚫ 违约债券跟踪统计
4 月1 日至4 月26 日，共有8 家发行人违约，违约情况如下：
紫光集团有限公司（“16 紫光02”）、成龙建设集团有限公司（“17 成龙01”）、
康美药业股份有限公司（“17康美MTN001”、“17康美MTN002”、“17 康美MTN003”、
“18康美MTN003”、“18康美MTN004” 、“18康美MTN005”）、中融新大集
团有限公司（“18 中融新大MTN002”）、华夏幸福基业股份有限公司（“20 华
夏幸福MTN002”）、新华联控股有限公司（“18 新华联控MTN001”）、宁夏远
高实业集团有限公司（“16 宁远高”）、北讯集团股份有限公司（“18 北讯03”）。
⚫ 风险提示
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