减隔震：被忽视的优质赛道.docxVIP

目录 减隔震：效益显著的抗御地震技术 6 建筑减隔震技术具备效果优势与经济效益 7 建筑减隔震产品功能属性强，比拼品牌和服务 10 交通领域相比建筑领域难度较低，竞争更激烈 12 政策催生建筑减隔震蓝海市场 16 云南建筑减隔震市场发展领先全国 16 国家强制性政策有望大幅扩容市场 20 立法后新建公共建筑市场提升十倍以上 21 新增产能迅速但不足，短期或形成缺口 23 参考日本经验，住宅市场远景可期 24 建筑减隔震朝阳赛道，龙头迎来高速成长 27 震安科技：建筑减隔震行业龙头 27 丰泽股份：铁路桥梁支座专家，进军建筑领域 32 图表目录 图 1：传统抗震、减震、隔震结构详细示意图（从左至右依次为传统抗震、减震、隔震） 7 图 2：建筑隔震技术实图 7 图 3：建筑减震技术实图 7 图 4：隔震为当前主流技术（单位：栋） 8 图 5：洛杉矶北岭大地震中隔震与普通抗震建筑对比 9 图 6：四川雅安地震中隔震与非隔震建筑对比 9 图 7：2018 年震安科技隔震支座（产成品）的生产成本构成 11 图 8：2018 年震安科技 600mm 标准隔震支座材料重量（kg/套） 11 图 9：震安科技隔震产品的咨询、设计服务流程图 11 图 10：桥梁支座功能示意 12 图 11：桥梁支座类型 12 图 12：桥梁支座实图 12 图 13：桥梁阻尼器实图 12 图 14：建筑支座毛利率普遍高于桥梁支座 13 图 15：中国较大国土处于环太平洋地震带与欧亚地震带上 16 图 16：中国地震烈度区划图 16 图 17：2017 年累计建成与新开工合计减隔震建筑各省分布 16 图 18：2017 年累计建成与新开工合计减隔震建筑中云南占比 69% 16 图 19：除 2017 年外，云南省外年新开工减隔震建筑比例提升 18 图 20：全国累计建成减隔震建筑数量维持高增长（单位：栋） 19 图 21：北京大兴机场航站楼隔震项目 23 图 22：天津液化天然气（LNG）储罐隔震项目 23 图 23：2012 年世界各国家及地区建成的减隔震建筑数量对比 24 图 24：日本在建筑隔震构造设计领域的专利远超其他国家 24 图 25：日本耐震法规发展进程 24 图 26：日本隔震建筑（不包括独立住宅）、隔震独立住宅、减震建筑数量 25 图 27：日本隔震建筑（不包括独立住宅）数量 25 图 28：日本减震建筑数量 25 图 29：日本隔震独立住宅自 2000 年后增长迅猛 26 图 30：日本新建隔震建筑（不包括独立住宅）中集合住宅占比 30%以上 26 图 31：震安科技营收中学校、医院等公共建筑占比提升 28 图 32：震安科技营收中强制政策类占比提升 28 图 33：震安科技营收中云南省外占比增加 28 图 34：震安科技云南业务毛利率与省外对比 28 图 35：震安科技营收结构以隔震支座为主，近年减震占比有所上升 29 图 36：震安科技隔震支座产能、产量、销量均大幅提升 29 图 37：震安科技近年营业总收入上升迅速 29 图 38：震安科技近年归母净利润上升迅速 29 图 39：震安科技毛利率与净利率维持稳定高位 30 图 40：震安科技平均销售单价维持稳定（单位：元/套） 30 图 41：震安科技毛利率高于其他建筑和交通领域同行 30 图 42：震安科技净利率高于其他建筑和交通领域同行 30 图 43：震安科技减隔震产品产能进度预测图 31 图 44：震安科技全国市占率出现下降（发货建筑栋数口径计） 31 图 45：丰泽股份 2013 年下游领域结构 32 图 46：丰泽股份营收结构中以支座类收入为主 32 图 47：高铁营业里程迅速增加（单位：万公里） 33 图 48：新增铁路营业里程以高铁为主（滚动三年） 33 图 49：丰泽股份近年营业总收入稳定增长 34 图 50：丰泽股份近年归母净利润上升迅速 34 图 51：丰泽股份近年毛利率有所抬升 34 图 52：丰泽股份近年净利率有所抬升 34 图 53：丰泽股份建筑减隔震领域产品示例 35 图 54：丰泽股份专利个数近年持续提升 35 图 55：丰泽股份近年技术人员占比提升且高于同行 35 表 1：建筑领域与交通领域减隔震产品对比 6 表 2：传统抗震、建筑减震、建筑隔震技术对比 8 表 3：某 9 层办公楼使用隔震支座后的经济性测算 10 表 4：铁路桥梁支座、公路桥梁支座及建筑减隔震产品价格（单位：除说明外，均为元/座） 13 表 5：公路桥梁支座企业、铁路桥梁支座企业、建筑减隔震企业