20210604-国信证券-化工行业周报：磷化工景气持续向上，氨纶、尿素价格再次上涨.pdfVIP

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2021-06-05 发布于重庆
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行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 [Table_IndustryInfo] 超配基础化工化工行业周报（维持评级） 2021 年06 月04 日一年该行业与上证综指走势比较行业周报上证综指基础化工 1.8 磷化工景气持续向上，氨纶、尿素价格再 1.6 1.4 1.2 次上涨 1.0 0.8 0.6 核心观点 J/20 A/20 O/20 D/20 F/21 A/21 本周国际原油价格一举突破70 美元/吨，OPEC+维持逐步增产计划不变，相关研究报告：实施原先计划每天35 万桶的增产计划，从7 月份开始再实施每天45 万《化工行业6 月投资策略：看好黄磷-草甘膦产桶的增产计划，IEA 认为未来几个月将供不应求，石油需求恢复速度快业链景气度》 ——2021-05-31 于此前的预期，可以看出今年以来国际油价涨幅接近40% ，关键驱动因《国信证券-化工行业周报：黄磷-草甘膦价格持续大幅上涨》 ——2021-05-28 素是全球贸易逐渐复苏，美国疫苗注射后经济逐渐开放，进一步快速推《国信证券-磷化工行业专题报告-磷化工行业动了国际油价的上行。因此，我们认为随着全球经济的反弹，全球石油分析框架》 ——2021-05-28 《黄磷行业点评：云南限电供给收缩，看好黄产量不及需求的增长，即使在OPEC+承诺增产之后，国际油价的温和上磷-草甘膦产业链景气度》 ——2021-05-24 涨仍然可以期待。我们整体的判断是二季度化工行业景气度寻找新的平《化工行业2020 年2021Q1 财报总结：疫情后行业盈利能力迅速恢复，上半年仍延续高景衡点，综合产品价格处于阶段性探底阶段，三季度产品价格仍然有望再气》 ——2021-05-21 度走强，近期我们重点看好磷化工产业链、草甘膦、钛白粉、氨纶和EVA 基于行业供需变化的驱动上涨，我们认为磷化工产业链由于最上游磷矿证券分析师：杨林石资源品属性，以及重要中间产物黄磷的高能耗、高污染问题，行业景电话：010 E-MAIL：yanglin6@ 气度发生了较大变化，同时行业集中度在贵州瓮福、开磷整合后显著提证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520120002 升，全球磷化工产品定价权将向中国倾斜，因此未来磷化工产业链的相证券分析师：薛聪关产品价格将有望持续上涨，行业景气度将持续上行，磷化工产业链、电话： E-MAIL：xuecong@ 草甘膦、磷肥、磷矿石等重要产品价格仍处于上行周期。证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520120001 证券分析师：刘子栋  重点数据跟踪电话：价格涨跌幅：本周化工产品价格涨幅前五的为草甘膦（5.74% ）、炭黑 E-MAIL： liuzidong@ N330（4.85% ）、炭黑N220（4.43% ）、尿素（4.22% ）、磷酸一铵（4.05% ）；证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521020002 联系人：张玮航