20210627-开源证券-传媒行业周报：暑期来临，关注线上线下娱乐时长增量.pdfVIP

传媒 行 业 研 传媒 暑期来临，关注线上线下娱乐时长增量 究 2021 年06 月27 日 ——行业周报 投资评级：看好 （维持） 方光照（分析师） 余倩莹（联系人） fangguangzhao@ yuqianying@ 行业走势图 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790120040010 ⚫ 暑期来临，线上娱乐时长或迎来增量，重点布局游戏板块 传媒 沪深300 由腾讯自研的女性向恋爱养成手游《光与恋之夜》于6 月24 日开启全平台公测， 55% 41% 上线首日即登顶iOS 游戏免费榜，上线以来iOS 游戏畅销榜排名稳居前20 且逐 行 业 27% 日提升，截至6 月27 日16:30 的Taptap 评分为7.3；由完美世界自研自发的旗舰 周 14% IP 修仙题材RPG 手游《梦幻新诛仙》于6 月25 日正式公测，上线三日iOS 游戏 报 0% -14% 免费榜排名由第5 提升至榜首，畅销榜排名由第9 提升至第 5，截至6 月27 日 -27% 2020-06 2020-10 2021-02 16:30 的TapTap 评分为7.1。两款新游戏均显示不俗的后劲，且有望拉开暑期新 数据来源：贝格数据 游戏上线的序幕，《光与恋之夜》为女性向垂类题材，借助于腾讯强大的流量优 势及发行能力，有望带来增量用户；《梦幻新诛仙》为传统修仙RPG 题材，在暑 相关研究报告 期来临时上线有望唤醒诛仙 IP 情怀粉的记忆，后续或随付费点的增多迎来流水 爬升。另外，备受关注的由腾讯光子工作室自研的开放世界生存题材手游《黎明 《行业周报-长看直播电商产业链核 觉醒》也已于6 月25 日开启终极测试，截至6 月27 日16:30 的Taptap 评分为 心标的，把握短期主题机会》- 7.6。《光与恋之夜》与6 月1 日上线的由淘米研发、吉比特子公司雷霆游戏国内 2021.6.20 独代的《摩尔庄园》频频登上微博热搜，也显示社交类游戏的出圈效应，验证游 《行业周报-前瞻布局 Q2 绩优标的， 戏市场依然存在用户红利。我们认为，随着暑期来临和高口碑新游戏的陆续上线， 关注体育大赛带来的机会》-2021.6.14 开 游戏市场或迎来用户规模和时长增量，叠加基数效应，国内游戏行业收入增速从 源 《剧本杀引领线下娱乐潮流，芒果超 证 媒入局优势明显-剧本杀引领线下娱 Q2 开始逐季提升的趋势或进一步确立；长期来看，基于高研发投入的高品质游 券 戏生命周期或进一步延长，游戏社交化和二次元、女性向、放置类、模拟经营等 证 乐潮流，芒果超媒入局优势明显》- 券 2021.6.8 细分垂类仍有较大增长空间。当前游戏板块估值仍处于2019 年初以来的低位， 研 我们建议积极把握新游戏上线对相关研发、发行商带来的估值和业绩驱动机会， 究 长线加大布局研发能力突出、产品矩阵丰富或具备创新能力的研发商，重点推荐 报 告