20210626-兴业证券-雅达养老-831664-新三板报告：专注于养老、健康、旅游复合发展的产业平台企业.pdfVIP

证券研究报告 新三板报告：雅达养老（831664.NQ） ——专注于养老、健康、旅游复合发展的产业平台企业 分析师：代凯燕（S0190519050001） 分析助理：涂佳妮 报告发布日期：2021.06.26 1. 雅达养老基本情况 雅达养老股权结构 西藏瑞东财富投资有限公司 雅达国际控股有限公司 珠海和谐雅达投资管 周建平 其他 理有限公司 28.28% 26.76% 24.09% 14.15% 6.72% % 雅达养老 业务概况：公司依托强大的股东、行业资源和专业团队，专注于养老、健康、旅游产业复合发展，主要为客户提供养老产业投融资、产业园区规划建设运营全程服务、 养老用品销售配置、健康适老空间整体解决方案和养老人才培训派遣等服务。 公司 盈利模式：公司主要收入来源集中在大型健康养老园区的策划定位、规划设计、代建管理、运营顾问和用品配置等业务。公司盈利模式主要包括来自养老园区、旅游 简介 度假区、景区咨询规划设计服务收入、养老用品销售收入、养老产业链综合服务收入和参与和谐雅达养老基金管理获取收益。 客户分布：重点为对养老产业有巨大参与意愿的政府部门、地产商、保险公司和养老机构等提供包括但不限于养老产业投融资、养老园区和养老设施的规划、建设和 运营全程服务、养老用品的研发销售和配置服务。 行业规模及成长性：中国自2000年已迈入老龄化时代，随后老龄化进程逐渐加快，围绕老年人需求的养老产业潜力得以释放。2050年中国老年市场和养老产业规模将 从2015年的1.87万亿元、4900 亿 元 增 长 至 48.52 万 亿 元 和 21.95 万 亿 元 ，年 增 长 率 分 别 达 到 9.74% 和11.48%。 行业 国家政策：从2013年至今，政府已基本确定以居家养老为基础的养老服务体系，并支持社会资本在其中发挥重要作用。2017年政府提出运用运用政府和社会资本合作 情况 的（PPP）模式推进养老服务业供给侧结构性改革，加快养老服务业培育与发展，形成多层次、多渠道、多样化的养老服务市场。 行业地位：公司吸收了行业内包括雅达国际控股有限公司原有核心团队中养老领域的专业人才，有雅达养老强大的股东背景和产业资源，目前已取得较高的行业知名 度，品牌效应日益显著，公司与多家大型地产开发商、产业集团和大型国企达成全面战略合作关系。 主办券商：恒泰长财证券有限责任公司 挂牌 情况 交易方式：集合竞价转让 2 资料来源：公开转让说明书，兴业证券经济与金融研究院整理 2、盈利能力分析 营业收入 毛利率、净利率 归母净利润