投资银行与衍生金融工具概述分析.pptxVIP

第十章 投资银行与衍生金融工具;第一节 衍生金融产品的种类与特征 ;一、金融衍生工具的概念; 二、金融衍生工具的特征;;;案例： (LTCM）;;三、金融衍生工具的类别;;;;一、期货合约的基本概念 期货合约(futures contract)是买卖双方在交易所签订的在确定的将来时间按 成交时确定的价格购买或出售某项资产的标准化协议。期货合约是格式化合同，期货合约的成交价格是在交易所通过买卖双方的指令竞价形成的。金融期货合约基础金融工具的范围广泛，主要有股票、股票指数、利率和汇率等。;;期货合约与远期合约的主要区别 期货交易是标准化的契约交易，交易数量和交割时期都是标准化的，没有零星的交易，而远期合同交易的数量和交割时期是交易双方自行决定。 期货交易是在交易所内公开进行的，便于了解时常行情的变化；而远期合同交易则没有公开而集中的交易市场，价格信息不容易获得。 期货交易有特定的保证金制度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货交易所控制期货交易风险的重要手段。而远期合同交易则由交双方自行商定是否收取保证金。 ;期货合约与远期合约的主要区别 期货交易由交易所或结算所结算，交易双方只有价格风险，而无信用风险；而远期合同则同时具有价格风险和信用风险。 期货交易注重价格风险转移，远期交易的目的注重商品所有权转移。 期货交易的合约，在商品交割期到来之前的规定时间内可