第六章外汇业务与外汇折算.pptxVIP

第六章 外汇业务与汇率折算; 内 容;要 求; 第一节 外汇交易市场; 外汇市场层次结构图; 一、概念 外汇交易市场是指经营外汇买卖的交易场所和交易网络 二、外汇交易市场的参与者 （一）外汇银行:是外汇市场的主体。 （二）外汇经纪人（中间商） 1.一般经纪人。也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。 2.外汇掮客。也叫小经纪人，专代顾客买卖外汇，获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。 ; （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1.交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2.保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3.投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4.跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。 （四）中央银行 干预外汇市场 ;三、外汇交易市场的类型 从不同的角度划分，有不同的类型： （一）以外汇交易的对象划分 1.银行与客户之间的外汇市场(零售市场)。 2.银行同业之间的外汇市场(批发市场）。 银行外汇交易的目的： （1）轧平头寸 （2）投机、套利、套汇 银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买 卖价差。; 3.银行与中央银行之间的外汇交易 中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进行的。成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。 例如：某公司从美国进口货物，该公司的开户行为中国银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户，同时，通知其国外的分行或代理行借记自己（中行）的美元存款帐户，并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。 ;（二）以外汇交易的组织形式划分 1.有形市场( 有固定的交易场所)。 2.无形市场 通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。 ;五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位，每天全球的外汇交易成交量估计超过1.2兆美元，其中超过一半是伦敦进行 ；伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地，是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。;（三）东京外汇市场 三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元 与美元之间的交易。 （四）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤， 加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。 （五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成 了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。 （六）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元 兑港元的交易为主。;从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 ☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵 顿、悉尼相继开市。 ☆8点东京开市。 ☆9点香港、新加坡开市。 ☆下午2点巴林开市。 ☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 ☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、 旧金山开市。 ☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。; 第二节 外汇交易业务;思考;直接标价法下，买入价在前，卖出价在后： 前小后大：远期汇率升水 前大后小：远期外汇贴水 间接标价法下，卖出价在前，买入价在后。;外汇交易报价;二、即期外汇交易 （一）概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。 1.交割日可细分为三种： 成交当日进行交割(Value Today, VAL TOL) 成交后第一个营业日进行交割(Value Tomorrow, VAL TOM) 。 成交后第二个营业日进行交割（标准日交割，Value Spot, VAL SP)。;二、即期外汇交易;三、套汇交易arbitrage transaction; 对三地套汇如何判断是否存在套汇机会？知道有套汇机会后，该如何操作？ 方法有二： （1）套算比较法 （2）汇价积数判断法