国际证券投资概述.pptxVIP

1;第六章 国际证券投资;3;2 有价证券的属性;2 有价证券的属性;2 有价证券的属性;2 有价证券的属性;2 有价证券的属性;9;杭萧钢构疯狂始末;杭萧钢构疯狂始末;典型案例——巴林风暴;典型案例——巴林风暴;典型案例——巴林风暴;典型案例——巴林风暴;典型案例——巴林风暴;典型案例——巴林风暴;典型案例——巴林风暴;谁之错？分析原因？;二、国际证券投资的定义和特点;2.国际证券投资的特点;想一想：与国内证券投资相比，又有哪些特点呢？ 两者在发行和流通方面存在一些差异。;23;国际证券投资的基本要素是指投资者在国际证券市场上购买股票和债券过程中必须考虑的因素。主要包括以下几个方面： 收益：本期收益+资本所得 风险：实现的投资收益与预期收益之间的偏差 时间：持有股票和债券的时间长短 ;证券投资与投机的区别;四、国际证券市场;1、证券交易所;2、柜台交易;3、第三市场;4、第四市场;第四市场的经纪人不需要向政府有关当局注册，也不公开其交易情况，佣金也比其他市场低。近年来，我国定向募集公司法人股的转让，就其交易方式而言，与第四市场有相似之处，但就其产生的原因而言则不尽相同。;五、国际证券市场的发展趋势;1、金融市场证券化;2、证券交易多样化;3、证券投资法人化;4、证券市场微机化;5、证券市场国际化;6、证券市场合并化;7、证券市场自由化;40;41;42;43;44;案例讨论;案例解析;?3.海外资本市场自身具有强大的吸引力。海外证券市场具有上市门槛低、上市周期短、市场活跃程度高、市场层次多样性好、投资者相对成熟等优势，在与国内资本市场的竞争中更具有吸引力。 ?4.有政府部门的支持与推动。中国证监会、国资委以及许多地方政府从支持企业“走出去”的发展战略考虑， 都对企业海外上市积极促进。;案例解析;2.目前上市的大多是国有垄断优势企业的优势资产，并且以低市盈率上市，价格比国内资本市场同类企业价格低20%以上，这就存在国有资产流失的问题。 3.影响国内上市公司的质量，可能导致境外上市的逆向选择问题。国企海外上市的质量普遍很高，如中国电信、中石油、中联通、中海油，都是国家创利的骨干企???。仅中石油一家，去年就实现利润500多亿元，占全国国有及国有控股公司利润总额的1／4以上。如果本来就为数不多的高质量大型国企纷纷到海外上市，在国内股市剩下一些“老弱病残”，极有可能形成境外资本市场的逆向选择，影响到国内资本市场的长远健康发展。;50;一、股票的概念;2 股票的票面内容;3 股票的基本特征;54;普通股;56;57;剩余财产分配权 当公司解散或清算时，普通股股东有权参与公司剩余资产的分配。;59;60;61;当前中国证券市场存在的其它股票名称;3.H股 H股即注册地在内地、上市在中国香港的外资股。 4.红筹股 红筹股指中国香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。 一是公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务。 一是公司的股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股。;64;优先股与普通股相比也失去了一些权利：优先股股东没有对公司业务的经营控制权，没有选举权；由于优先股的股息已事先定好，因而不能享受公司利润增长的利益。;66;按照是否可以参与企业的剩余利润的分配，将其分为参与分配和不参与分配的优先股 参与优先股是指当公司盈利较多时，股东除得到固定的股息外还可以与普通股股东分享公司的盈余，这种股票对投资者很有利，但发行者不多。 大多数优先股均属于非参与优先股。 ;按照是否可以转换将其分为可转换优先股和不可转换优先股 可转换优先股可以在规定的条件下把所持股票变换成普通股股票或公司债券，持有这种股票的股东，可以依据公司经营状况和股市行情自行决定是否将其变换成普通股股票或公司债券。 目前国际上较为流行的是可转换优先股股票，股份有限公司发行这种股票的目的在于吸引更多的投资者。;69;70;三、股票市场;发行市场——创造出售新证券的市场，包括从规划、推销到委托、承购的全过程。 发行市场没有固定的场所，通常有股票发行公司、承销股票的承销商（证券公司、信托投资公司等）、股票承购者三方组成。三方当事人，实际上是新股票的出卖者、购买者和买卖的中介者。;交易市场——买卖已发行股票的市场。 股票发行后，就进入交易市场，股票交易市场有两种：证券交易所和场外交易市场。 证券交易所是指设有交易场地，备有各种服务设施（行情牌、电视屏幕、计算机、电话、电传等），并配备必要的管理及服务人员，进行股票和其他债券买卖的场所，是高度组织化的二级市场，是最主要的证券交易市场。;场外交易市场是指在二级市场中，不少股票交易不是在证券交易所内完成的，而是在许多分布广泛的证券中介机构中进行的，即场外