税务师考试-(财务与会计)第五章--投资管理教案.docVIP

财务与会计 考试辅导 第五章++投资管理 第22讲-投资管理的主要内容、固定资产投资管理（1） ? 第五章　投资管理 本章知识架构 本章考情分析 本章介绍“投资管理”的知识，包括“投资管理的主要内容、固定资产投资管理、有价证券投资管理和公司并购与收缩”四节内容，是考试中比较重要的一章。考试中既可以以单项选择题和多项选择题形式进行考察，也可以以计算题形式进行考察，估计分值为8分左右。学习的重点是本章第二节和第三节内容。 ? 2020年教材的主要变化 ? （1）删除了“固定资产投资决策方法的应用”。 （2）新增了“现金流量折现模式”的优缺点。 （3）对“公司收缩”内容进行删减。 ? 第一节　投资管理的主要内容 【考点1】投资的意义 （一）投资是企业获得利润的前提 （二）投资是企业生存和发展的必要手段 （三）投资是企业降低风险的重要途径 【考点2】企业投资管理的特点 （一）属于企业的战略性决策 （二）属于企业的非程序化管理 （三）投资价值的波动性大 【考点3】投资的分类 投资的分类 分类标准 分类内容 按投资回收期限的长短 短期投资和长期投资 按投资活动资金投出的方向 对内投资与对外投资 按投资活动与公司本身的生产经营活动的关系 直接投资与间接投资 按照投资者的权益不同 股权投资与债权投资 按照投资所起作用不同 战略性投资和战术性投资 第二节　固定资产投资管理 【考点1】固定资产投资的特点与意义 1.固定资产投资又称项目投资，具有投资数额大、影响时间长（至少1年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。 2.从宏观角度看，项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段，有助于促进社会经济的长期可持续发展；能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量。从微观角度看，项目投资能够增强企业经济实力，提高企业创新能力和市场竞争能力。 【考点2】投资项目现金流量估计 （一）投资项目现金流量的构成 投资项目的现金流量由建设期现金流量、经营期现金流量、终结期现金流量三部分组成。 1.建设期现金流量 （1）长期资产投资（固定资产等） （2）营运资金垫支（流动资金投资额） 【提示】流动资金投资额估算方法如下： 某年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用额-截至上年的流动资金投资额 或:某年流动资金投资额（垫支数） =本年流动资金需用额-上年流动资金需用额 本年流动资金需用额=本年流动资产需用额-本年流动负债需用额 【例5-1】B企业拟建的生产线项目，预计投产第1年的流动资产需用额为30万元，流动负债需用额为15万元；预计投产第2年流动资产需用额为40万元，流动负债需用额为20万元。 【分析】根据上述资料，可估算该项目各项指标如下： 投产第1年的流动资金需用额=30-15=15（万元） 第一次流动资金投资额=15-0=15（万元） 投产第2年的流动资金需用额=40-20=20（万元） 第二次流动资金投资额=20-15=5（万元） 流动资金投资合计=15+5=20（万元）。 2.经营期现金流量 经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税 　　　　　　　　=净利润+折旧等非付现成本 　　　　　　　　=销售收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+折旧等非付现成本×所得税税率 【手写板】 公式②=经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-（总成本-非付现成本）-所得税=（销售收入-总成本-所得税）+非付现成本=净利润+非付现成本 公式③=经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-付现成本-（销售收入-付现成本-非付现成本）×所得税税率=销售收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率 【例5-2】某企业计划投资购买1台设备，设备价值为35万元，使用寿命为5年，以直线法计提折旧，期末无残值，使用该设备每年给企业带来销售收入38万元，付现成本15万元，若企业适用的所得税税率为25%，计算该项目经营期每年现金净流量。 【分析】 折旧额=35/5=7（万元） 税前利润=38-15-7=16（万元） 所得税=16×25%=4（万元） 净利润=16-4=12（万元） 经营期每年现金净流量=38-15-4=19（万元）。 3.终结期现金流量 （1）固定资产变价净收入 固定资产变价净收入，是指固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。 （2）固定资产变现净损益对现金净流量的影响 固定资产变现净损益对现金净流量的影响用公式表示如下： 固定资产变现净损益对现金净流量的影响=（账面价值-变价净收入）×所得税税率 固定资产的账面价值=固定资产原值-按照税法规定计提的累计折旧 【提示】如果，账面价值-变价净收入0，则意味着发生了变现净