风险价值评估概述.pptVIP

第3章 风险价值;第一节 认识风险; 二、风险的类型;;三、投资者的风险偏好;四、风险价值;风险价值的表示法;第二节 认识收益;二、收益的类型;对名义收益率的不同理解 ;对名义收益率的不同理解;对名义收益率的不同理解;;第三节 单项资产的风险与报酬;一、单项资产风险的度量;投资者如何比较不同方案风险的大小呢？;(1) 预期现金流量为：1000×20%＋1200×30%＋1400×50%＝1260（元） (2) 预期投资报酬率为：20％×10%＋30%×12%＋50%×14%＝12.6%;2. 计算方差、标准差;3.确定标准离差率 ;　＝（ 10% -12.6%）2×20%＋（ 12% -12.6%）2×30%＋（ 14% -12.6%）2×50% 　 ＝0.000244;考考你：报酬相同时如何决策？;方案;二、 单项资产风险与报酬的数量关系;风险收益额计算公式： PR=E’*[RR /（Rf + RR）] 例：某企业投资项目的收益期望值为3000元，风险收益率为4%，无风险收益率为8%，则该投资项目风险收益额为多少？ ;必要报酬率;必要报酬率的构成：;2.用β值度量单项资产风险所反映的风险和收益关系;如何衡量系统风险的大小呢？;β值的含义;McDonald公司股票与sp指数收益变化关系图;β值转换为风险收益率，需要引入一个参数，这个参数就是市场风险价值，又称市场风险收益。市场风险价值用Rm-Rf来表示。 风险收益率、市场风险价值和β值三者之间的关系为： RR= β（ Rm-Rf ） 例：某公司股票的β值为2.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率是8%，那么，投资华云公司股票所要求的风险收益率和最低的期望收益率各是多少？;第四节 资产组合的风险和收益;;一、资产组合风险的度量 在资产组合风险分析中，通常利用组合方差、组合标准差、协方差和组合贝塔值等指标来测算资产组合风险水平。 ;相关系数;组合方差、组合标准差;协方差;组合方差、组合标准差、协方差;资产组合的β值;第五节 资本资产定价模型;证券市场线;例题;补充知识：风险管理策略;风险管理基本模型;本章小结;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。*** 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。**** 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。***** 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。**** 13、志不立，天下无可成之事。***** 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。**** 15、会当凌绝顶，一览众山小。***** 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。*** 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。****