实物期权投资决策方法 .pptxVIP

实物期权投资决策方法; 期权的基本概念 期权估价模型 期权在投资决策中的应用; 期权的基本概念;1. 权利义务不对称——在支付了期权费以后，买 方有权履行合约，也有权放弃和约；而卖方只有履约的义务，没有放弃的权利。 2. 风险收益不对称——买方最大的风险就是损失期权费，即买方的风险是已知的，但潜在的收益理论上是无限的；而卖方的收益是已知的，仅限于收到的期权费，但风险理论上是无限的。 3. 获利的概率不对称——由于卖方承受的风险很大，为取得平衡，设计期权时，通常会使卖方的获利可能性大于买方。不论买方是否履约，期权的卖方都能获得固定的期权费收益。;二、期权合约的基本要素;3.到期日(expiration date)：执行期权的最后有效日期。 4.权利类型 看涨期权(call option)：它赋予持有人购买基础资产的权利，又称买入期权或买权。 看跌期权(put option)：它赋予持有人卖出基本资产的权利，又称卖出期权或卖权。 5.美式期权与欧式期权 美式期权(American option)：指在到期之前或到期日都可执行的期权。 欧式期权(European option)：指只有在到期日才可执行的期权。;期权交易是一种高风险的投资活动。 例如，2002年6月25日ABC公司股票每股市价100元，股票的看涨期权市价为每股4元，执行价格