9金德环投资学第九章.pptxVIP

第9章 债券组合管理;第一节 收益率曲线;一、收益率曲线的形状特征;一、收益率曲线的形状特征;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法; 代表是由在时间t的 零息票债券价格组成的n维向量。 根据价格关系，将会得到下列矩阵等式： 假设C可逆，即假设各种债券的支付之间不 存在线性相关关系，上式可改写为： ;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法;第二节 利率期限结构理论;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;二、利率期限结构理论简介;◆无偏预期理论(纯预期理论);向上倾斜的收益率曲线意味着 小于 则 即市场预期未来的短期利率会上升。 同样道理，向下倾斜的收益曲线是因为市场预 期未来的短期利率会下降；水平型的收益率曲线则 是市场预期未来的短期利率将基本保持稳定；而峰 型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期 利率将会上升，而在较远的将来，市场预期短期利 率将会下降。 ;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆流动性偏好理论;◆流动性偏好理论;◆市场分割理论;◆特定期限偏好理论;第三节 利率风险结构;;一、信用风险;二、流动性;三、税收规定;四、其他的特殊条款;第四节 债券投资组合管理策略;一、债券投资组合策略的选择;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。4月-214月-21Wednesday, April 7, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。17:35:0717:35:0717:354/7/2021 5:35:07 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。4月-2117:35:0717:35Apr-2107-Apr-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。17:35:0717:35:0717:35Wednesday, April 7, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。4月-214月-2117:35:0717:35:07April 7, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。07 四月 20215:35:07 下午17:35:074月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。四月 215:35 下午4月-2117:35April 7, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/4/7 17:35:0717:35:0707 April 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。5:35:07 下午5:35 下午17:35:074月-21