2021年中国汽车行业发展回顾及未来发展分析.docxVIP

中国汽车行业发展回顾及未来发展分析 ??一、行业回顾 ??1、19年以来汽车月度销量持续走低,SUV由正增长转为负增长 ??2018年全年销量负增长,2019年至今汽车月度销量持续走低.2018年,汽车年度销量是2803万辆（-3.11%）,其中乘用车2367万辆（-4.33%）,商用车437万辆（+4.05%）；2019年1-5月,汽车累计销量是1026万辆（-12.96%）,其中乘用车840万辆（-15.23%）、商用车186万辆（-1.03%）.乘用车板块,SUV由正增长转为负增长,SUV红利结束.2018年6月份以来,之前保持高速增长的SUV车型开始出现下滑,甚至下滑速度超过轿车.SUV和MPV同比增速跌幅开始收窄,而轿车继续下滑. 汽车月度销量及变化 三种车型月度销量同比增速 ??2、自主品牌市场份额快速下降,日系和德系份额提升 ??自主品牌市场份额快速下降,日系和德系份额提升.2019年以来,国内汽车自主品牌市场份额占比由年初的44%下降到36%,同期日系品牌市场占有率由19%提升到24%,德系品牌由20%提升到25%.自主品牌2019年份额较去年同期下降约3个百分点.日系品牌和德系品牌份额上升.美系品牌小幅下滑.韩系、法系在国内市场份额落后.2019年以来,自主品牌汽车下滑严重,1-5月累计销量334万辆,同比下滑23%,自主品牌销量总体尚未企稳. 各类品牌月度市场份额 各类品牌1-5月累计销量占比 ??3、一线城市汽车销量占比逐渐提高且销量韧性较强,四线及以下城市下滑严重 ??一线城市汽车销量韧性较强,四线及以下城市下滑严重.通过整理各城市汽车交强险数据发现,2019年5月份一线城市汽车销量同比增速已经回正,而二三四线城市还在负增长状态,其中四线及以下城市下滑较严重,同比增速为-8.1%.一线城市汽车销量占比逐渐提高,四线及以下城市汽车销量占比快速萎缩.2019年前5月,由于一线城市汽车销售较为稳定,一线城市汽车销量占比稳步提高,从年初的8.75%提高至5月份的11.67%.而四线及以下城市由于销量下滑严重,其占比由年初的34.87%下滑至27.94%. 分区域月度销量增速 分区域1-5月累计销量增速 分区域1-5月月度销量占比 ??4、整车厂销量持续下滑,销量回升情况未出现 ??受行业大环境影响,主要汽车集团销量与行业走势基本一致,同时呈现一定分化.通过观察国内主要整车企业的公开销量数据,2019年整车企业销量普遍下滑.整体来看,汽车行业销量下滑情况不乐观,行业拐点情况尚未出现.分企业看,前5月,长城、比亚迪实现了销量正增长.广汽集团下滑幅度较小,为3.32%,跑赢行业.广汽集团的主要增长动力来自日系合资品牌,广汽丰田和广汽本田.吉利下滑幅度为12.13%,上汽集团下滑幅度为16.70%,与行业水平相近.长安集团下滑幅度达到32.91%,旗下多个品牌面临巨大压力. 国内主要整车企业月度销量同比情况 国内主要整车企业前五月销量及增速 ??5、国五国六切换,厂商近期主动降价促销 ??2018年汽车批发量持续高于零售量,库存逐步累积,18年末的库存压力巨大.2018年的3月-6月以及9-11月,国内乘用车的批发量均高于零售量,库存量处于一个不断增加的状态.2019年年初厂商主动降低产量,减少批发销量.2018年12月,国内乘用车批发量与零售量开始反转,零售量超过批发量,12月（零售249万辆,批发218万辆）,1月（零售265万辆,批发199万辆）.2019年1月,零售量一度超出预期,带动汽车股反弹,可惜未能持续.2019年3-4月零售不佳导致库存上升.5-6月国五促销开始去库存.从2019年2月开始,批发量再次超过零售量,汽车库存继续上涨.2019年1-5月,乘用车累计批发量合计823万辆（-15.24%）,累计零售量816万辆（-4.76%）,渠道库存增加7万辆. 每月汽车批发销量（万辆） 每月汽车零售销量（万辆） ??6、国五国六切换,厂商近期主动降价促销 ??为清库存,2019年5-6月份经销商对国五车型进行降价促销.2019年1-5月,汽车经销商综合库存系数为1.4、2.1、1.8、2.0、1.65,大多数品牌的经销商库库存在警戒线以上.受国六提前实施等因素影响,3-4月份经销商库存压力不断加大.为清库存,经销商5-6月份对国五车型进行降价促销.4月汽车经销商库存系数2.0,5月库存系数为1.65,环比改善.分品牌来看,自主品牌库存系数最高,合资品牌次之,高端豪华和进口品牌库存系数最低. 经销商综合库存系数 各类品牌经销商综合库存系数 ??7、上市公司收入出现下滑或者增速放缓 ??汽车整车与汽车服务行业营收下滑,零部件行业仍维持正增长.通过整理汽车行业上市公司数据发现,汽车整车