金某地产新及法律问题.pptx

金融创新业务及法律问题;各类资管产品;一、各类资管产品;（一）大资管背景;;（二）商业银行理财产品;（二）商业银行理财产品;;委托的信托化 ————立法;（三）信托计划;（三）信托计划;（三）信托计划;（三）信托计划;（四）券商、基金及子公司资管;（四）券商、基金及子公司资管; “一对一”和“一对多”的专户理财，投资产品限于货币市场和资本市场上标准化金融工具。;（四）券商、基金及子公司资管;适用范围：保险资产管理公司等专业管理机构作为项目资产支持计划???托人，按照约定从原始权益人受让或者以其他方式获得基础资产，以基础资产产生的现金流为偿付支持，发行受益凭证的业务活动，适用《监管口径》。 受托人开展试点业务，应当符合《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》有关受托人的相关规定，获得基础设施投资计划产品创新能力备案。 对基础资产的要求：在对接资产上，资产种类限于信贷资产（企业商业贷款、住房及商业性不动产抵押贷款、个人消费贷款、小额贷款公司发放的贷款、信用卡贷款、汽车融资贷款）、金融租赁应收款和每年获得固定分配的收益且对本金回收和上述收益分配设置信用增级的股权资产。 要求：结构简单明晰，募集资金投向基础资产的路径清晰，不存在两层或者多层嵌套。;（五）私募投资基金;（五）私募投资基金;;（五）私募投资基金;（五）私募投资基金;（五）私募投资基金;（五）私募投资基金;（五）私募投资基金;二、同业合作、监管与创新;（一）金融业务经营和监管;;;（二）监管政策变化;（二）监管政策变化;;投资者;投资者;（二）监管政策变化;规范同业业务的 最新监管政策;三、金融创新（一）：各类泛资产证券化产品;;资产证券化的结构; 概念：将原始权益人/发起人不易流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程，是一种以资产信用为支持的，重新包装现金流的高级投资银行技术。 ;（二）资产证券化的一般理论;（二）资产证券化的一般理论;（二）资产证券化的一般理论;（二）资产证券化的一般理论;（二）资产证券化的一般理论;（二）资产证券化的一般理论;1、证监会取消证券公司专项计划及其审批的最新政策;（三）资产支持专项计划;券商;6）信息披露制度;7）基础资产负面清单制度;;基本交易结构图;（五）资产支持票据（ABN）;（五）资产支持票据（ABN）;（五）资产支持票据（ABN）; 定义：非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。 项目包括但不限于市政、交通、公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目。 ;（六）项目收益票据（PRN）;3、PRN 与 ABN 的比较;四、金融创新（二）：资管+有限合伙;（一）有限合伙的制度引入及私募基金监管;2、私募投资基金的监管;（二）有限合伙基金与资管工具的对接;2、有限合伙与信托计划的相似性;3、有限合伙与信托计划/资产管理计划对接的可行性;;68;赞宇科技;;（六）有限合伙基金的创新路径思考; 36号文推出的试点政策将允许试点区域内的外商投资企业实行资本金意愿结汇。根据36号文第1条的规定，“意愿结汇”是指“外商投资企业资本金账户中经所在地外汇局办理出资权益确认的外汇资本金可根据企业的实际经营需要在银行办理结汇”。也就是说，只要外商投资企业办理了“出资确认登记”之后，便可直接向银行申请结汇。而且，试点区域内注册成立的外商投资企业资本金账户内的金额可以100%结汇。根据36号文第4条的规定，以投资为主要业务的外商投资企业可将结汇所得用于境内股权再投资，以设立或收购企业。上述企业股权投资款以外的资本金结汇仍按照支付结汇的原则办理。 而在仍受142号文管辖的非试点区域内，外商投资企业在结汇时则需要提交资金用途证明的商业合同，且在结汇及划转累计至95%时，需核对已结汇资金适用的发票真实性后，方可继续办理剩余结汇。最为重要的是，在非试点区域，外商投资企业结汇所得的人民币不得用于境内的股权投资。 36号文便利外商投资企业以结汇资金开展境内股权投资，为外资PE敞开了大门 除原币划转股权投资款外，36号文第四条还允许以投资为主要业务的外商投资企业（包括外商投资性公司、外商投资创业投资企业和外商投资股权投资企业），在其境内所投资项目真实、合规的前提下，按实际投资规模将外汇资本金直接结汇后划入被投资企业账户。上述企业股权投资款以外的资本金结汇按支付结汇原则办理。上述企业以外的一般性外商投资企业以资本金原币划转开展境内股权投资的，按现行境内再投资规定办理。 ;五、金融创新（三）：银租合作;（一）主体;;言中伦;9、