投资项目评估与管理第八章技术条件分析.pptxVIP

第八章 技术条件分析8.1 技术条件分析概述一、技术的分类（1）资金密集型技术 ——占用资金多、劳动力少、规模经济（2）劳动密集型技术 ——劳动力需求大、资金占用少（3）技术密集型技术 ——对劳动力技术水平要求高（4）知识密集型技术 ——从事活动者多是中高级专业人才，设备复杂、费用高二、技术方案分析的原则①先进性②适用性资源条件的适用性设备的适用性人力资源的适用性③成熟性④局限性⑤经济合理性三、技术方案选择的程序初步认识阶段分析和整理阶段项目备选技术方案的分析和选择阶段结论、问题和建议阶段四、技术方案选择的方法（一）评分法总分法——将技术方案的重要性能指标列出，评分后相加。优缺点：简单易行，但缺乏各指标重要程度的差异性考虑。加权平均法——根据指标重要程度的不同赋予权重后相加。两种形式：一是权重按照具体技术方案而定，对其数值没有约束；二是对权重有一个约束，所有指标的权重之和等于1某项目拥有四种技术备选方案，每一种方案可以通过四个不同的技术指标进行考察，具体评价参数见下表：投资方案的评价结果四、技术方案选择的方法（二）投资效益评价方法效用成本法——同时考虑方案的效用和成本两个方面，即经济效果指数（也称投资效果）。相对指标：经济效果指数 = 效益/耗费绝对指标：经济效果指数 = 效益-耗费评价标准：相对指标＞1或绝对指标＞0时，方案可取。现值法：是指在项目计算期内，按一定的折现率计算各技术方案的净现值，数值较大的方案为最优方案。某流感免疫接种计划可使每10万个接种者中6人免予死亡，一人在注射疫苗时有致命反应。该计划每人接种费用为4元，但因此可以不动用流感救护车，可节省费用每10万人8万元。试用效果费用分析决定是否实施该计划?解：净保健效果是避免6例死亡减去造成1例死亡，即避免5例死亡。 其费用是：4×100000－80000＝320000元 效果／费用＝5例死亡/320000＝１例死亡/64000结果表明，若社会认可用64000元的代价挽救一个生命时，该计划应予实施。 某研究机构新研究了4种新型水压机，以可靠性作为评价效果的主要指标，即在一定条件下不发生事故的概率。4种水压机的有关数据如下表，预算限制为240万元，应选哪个方案?解： [E/C]方案１＝0.99/240＝0.41‰ [E/C]方案３＝0.98/200＝0.49‰ 按每万元取得的可靠性判断：应选方案3净现值（NPV）：是指在项目计算期内，按行业基准折现率或设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。它是反映投资效果的一种动态绝对量指标。经济含义：在既定的机会成本下，所投资的项目能“净赚多少”。 NPV= 净现值有三种可能的情况：（1）NPV＞0，这表明项目的收益率不仅可以达到基准收益率的水平，而且还能进一步得到超额的现值收益，项目可行； （2）NPV=0，表明项目的投资收益率正好与基准收益率持平，项目可行；（3）NPV＜0，表明项目的投资收益率达不到基准收益率的水平，难以达到期望水平，项目不可行。例：已知A方案的计算期为10年，它的净现金流量见下表：假定基准折现率为12%，试判断方案的可行性。解：NPV= -700×（P/A，12%，2） +480×（P/A，12%，7）× （P/F，12%，2） +600× （P/F，12%，10）=756.48（万元）也可以用NPV（）函数来做 内部收益率法——计算备选方案的内部收益率，数值较大者为优。内部收益率（IRR）的涵义：是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计之和等于零时的折现率（或利率），即使项目的净现值为零时的折现率。 若IRR高于设定的折现率或基准收益率，则项目盈利，可考虑接受该项目；若选用IRR作为折现率，则项目所能产生的效益正好补偿其花费在投资和运营上的全部费用。 7060年份0123456净现金流量-20040504050实务中，IRR的计算：反复试算、插值求解，公式为也可以用excel中的IRR（）函数来做例：某方案净现金流量如表所示。当基准收益率为12%时，试用内部收益率判断该项目在经济效果上是否可行。 万元IRR = i1+ （i2—i1） 由净现值的计算公式：NPV1=-200+40（P/F,12%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,12%,3）+50（P/F,12%,4）+60（P/F,12%,5）+70（P/F,12%,6）=-200+40×0.8929+50×0.7972+40×0.7118+50×0.6355+60×0.5674+70×0.5066=5.329（万元）NPV2=-200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,14%,2）+40（P/F,14%,3）+50（P/F,14%,4）+60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）=-200