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计量经济学数据分析 学院：管理与经济学院 专业：技术经济及管理 姓名：葛文 学号分析中国经济发展对中国股票市场的影响 本文通过分析2000年到2007年各月股票市场流通市值(value ),成交金额 (turnover) , GDP现价和居民储蓄(saving啲相关数据，试图分析我国经济发展 对股票市场的影响。数据来源为CCFR数据库和证监会网站。具体分析如下: ―、绘制四个数据变量的线性图,查看2000年到2007年他们各自的走势。 二、采用最小二乘法(。L S )进行分析 回归表达式：gdp二 10433.48+0.191218*tumover 其中：Prob低于0.05 ,说明对应系数显著不为零；R2=0.195641 ,说明拟 合程度一般;Prob ( F-statistic ) =0.0000130.0S ,说明至少有一个解程变量 的回归系数不为零。 回归表达式:gdp=8470.567+0.196853*value 其中：Prob低于0.05 ,说明对应系数显著不为零；R2二。.154730 ,说明拟 合程度一般；Prob ( F-statistic ) =0.0001250.05 ,说明至少有一个解程变量 的回归系数不为零。 三、格兰杰因果检验 检验GDP同流通市值之间的格兰杰因果关系 滞后期为 10 , P(F1.08348)二0.38941 , P(F2.67705)二0.00904 ,所以原假设 TURNOVER不是GDP变化的原因“被接受，但原假设GDP不是TURNOVER 变化的原因被拒绝。 (2 )检验GDP同成交金额之间的格兰杰因果关系 滞后期为 10 , P(F0.63514)=0.77782 , P(F3.30636)=0.00185 f 所以原假设 VALUE不是GDP变化的原因”被接受,但原假设GDP不是VALUE变化的 原因“被拒绝。 四、 时间序列模型估计 时间序列图 流通市值的相关图和偏相关图 由图可知，流通市值的是平稳序列。 成交金额的相关图和偏相关图 由图可知，成交金额是平稳序列. GDP与居民储蓄散点图 五、 居民储蓄的单位根ADF检验(一阶差分) ADF二-7.449984 ,为负且绝对值很大,则拒绝单位根假设而表明序列是平稳的。 六、 VAR模型分析与协整检验 GDP与流通市值的VAR模型 GDP与成交金额的VAR模型 (3 ) DGP与成交金额的协整性检验 以检验水平0.05判断，迹统计量检验有12.6614315.49471 , 1.9145153.841466 ;最大特征统计量检验有 10.7469214.26460 , 1.9145153.841466 ,所以GDP和成交金额序列存在协整关系。 (4)GDP与居民储蓄的协整关系 以检验水平0.05判断，迹统计量检验有40.0623715.49471 , 10.055653.841466 ;最大特征统计量检验有32.0067314.26460 . 10.055653.841466 ,所以GDP和成交金额序列存在协整关系。 七、结论 本文运用最小二乗法，格兰杰因果关系检验，相关性检验，单位根检验，以及 VAR模型和协整检验，分析了 2000年到2007年GDP ,成交金額，流通市值 和居民储蓄的月度数据。通过数据分析，我们可以发现我国近七年的GDP保持 较快的增长,并且增长势头良好。我国的股票市场在2000年到2005年之间, 无论在流通市值还是在成交金额方面，基本保持平稳的发展，2006年基本上箕 是一个突变点，股市出现了快速增长，甚至可以用激増来形容。这与我国2006 年和2007年经济过热，通货膨胀现象有关，我国居民表现出了巨大的投资热情, 同时股票市场非常繁荣，使得我国国民炒股比率迅速增加，这带动了流通市值和 成交金额的显著增长。本文通过使用最小二乘法，找出了 GDP同流通市值以及 成交金额之间的函数关系式，并且通过格兰杰因果关系检验，得出GDP是流通 市值以及成交金额的格兰杰因果关系。最后运用时间序列的方法，分析了 GDP 同流通市值及交易金额的协整检验，通过分析，我们可以得出他们之间是存在协 整关系的。 从数据到现实，我们回顾几年我国经济的发展情况，从2000年到2007年，我 国的GDP都保持持续、稳定、高速的增长。在持续 稳定、高速的经济増长清 况下,我国的股票市场也逐步的完善和繁荣。首先,伴随总体性的经济增长，使 企业的经营环境不断改善，上市公司的利润总体水平也会持续上升,从而带来股 息红利的増加和投资风险的降低,这就有利于股票价格的上升。其次，在经济增 长势头较好的情况下,将使投资者对未来经济形势形成良好的预期，提高对证券 投资的积极性，从而増加对股票投资的需求，这也有利于股票价格的