科技赋能，汽车行业的发展新机遇.pdfVIP

行业深度分析/ 汽车 1 行业趋势及亮点 1.1 乘用车行业发展概况 根据中汽协统计，21 年前6 月中国乘用车的销量为1000 万辆，同比大幅增长27%。增速高 是因为20 年上半年新冠疫情严重影响中国汽车行业发展，乘用车销量在20 年4 月开始回升， 四季度达到全年销售最高峰。我们预计21 年行业增速将呈现前高后低的走势，下半年行业 增速开始放缓。预计全年销量在2150 万辆，同比增长7%。 2021 年芯片问题席卷全球。汽车芯片短缺主要是供需的暂时失衡问题，疫情后汽车需求恢 复速度快于车企预期，叠加汽车半导体供货周期较长。前期产能分配失调，中后期则由于美 国寒流、日本工厂失火、疫情等对芯片产能有负面影响。MCU 是此次汽车芯片短缺的重灾 区，MCU 微控制器是把中央处理器、内存、闪存、计数器、串口等周边接口都整合在单一 芯片上，形成芯片级的计算机。比如汽车上的发动机、变速箱、ESP/ABS、车窗、安全气囊、 空调压缩机等都需要MCU 来控制。为降低芯片的影响，一方面各大车企加大对芯片的采购， 另一方面对汽车的生产进行结构调整，优先保障高端产品、高毛利率产品。预计三季度缺芯 问题将有所改善，22 年才能彻底解决缺芯问题。 图1：中国乘用车月度销量（万辆） 资料来源：wind，安信国际整理 中国乘用车行业不断壮大，在2011 年-2016 年中国乘用车行业年复合增速为13%。从2016 年之后行业增速开始大幅下滑，且在19 年和20 年出现负增长。这也标志着中国汽车行业已 经进入微增长时期。 我们相信在中国经济不断增长，人均收入和消费水平提升的带动下，中国乘用车行业仍有较 大发展空间。从汽车千人保有量数据来看。2019 年中国汽车千人保有量为181，仅为美国的 四分之一，日本的三分之一，俄罗斯的一半，与发达国家差距大。 本报告版权属于安信国际证券(香港)有限公司。 2 各项声明请参见报告尾页。 行业深度分析/ 汽车 图2 ：中国乘用车年销量 图3：19 年汽车千人保有量 资料来源：wind，安信国际整理 资料来源：wind，安信国际整理 21 年前6 月以销量计算，自主品牌的市占率为43%，日系品牌为22%，德系品牌市占率是 22%，美系品牌为9%，韩系3%和其他1%。自主品牌与日系品牌的市占率提升，美系、韩 系的市占率下降。 过往几年自主品牌的市占率的波动大，在2014-2017 年，自主品牌的市占率是逐年提升，市 占率最高为44% 。在2017 年之后市占率开始下降，2020 年市占率下降到38%，为最低点。 在2021 年随着多个自主品牌发布新的技术，产品后，市占率开始回升，进入上升周期。 图4 ：21 年前6 月乘用车市占率 图5：自主品牌市占率 资料来源：wind，安信国际整理 资料来源：wind，安信国际整理 1.2 新能源汽车发展概况 我国新能源汽车销量