2018年新能源汽车产业链分析报告.pdfVIP

2018年新能源汽车产业链分析报告 正文目录 一、引言 8 二、整车篇：乘用车高增长，客车集中度提高 9 2.1政策：多项新能源车相关政策推出9 2.2 产业：乘用车高增长，客车承压10 2.3投资：盈利预测与投资建议14 三、锂电篇-战国争霸白热化，群雄各领风骚 15 3.1业绩分化，国补退潮削利润15 3.2沉舟侧畔，真强者崭露头角16 3.3政策延续，稳固企业竞争力17 3.4龙头集聚，马太效应将体现18 3.5投资龙头，客户结极定未来21 四、锂电设备延续高景气度，整线供应成为发展趋势 22 4.1 设备公司业绩快速增长，资本市场大潮涌动22 4.2锂电设备高景气度仍将持续23 4.3“产品转型”+“产线改进”为存量设备带来更替需求25 4.4 设备市场集中度不断提升，关注设备龙头转型整线供应新模式26 五、材料篇-新产品应用演进，稀缺性实现定价 29 5.1 行业增速确定，价格趋势确立行业利润空间29 5.2供需确定方向，稀缺决定弹性31 5.3政策鼓励动力锂电新材料研发33 5.4正枀：三元加速渗透，高镍刜现端倪33 5.5铝塑膜：软包渗透率有望提升，能量密度诉求下的优先选择36 六 5.6 投资稀缺，把握技术壁垒37 、锂钴资源篇：2017 年高景气，2018 年格局依旧较好 37 6.12017年锂钴价格大幅上扬，行业高景气37 6.2锂行业：产销两旺，2018年新增产能发挥仍较为有限39 6.2.1 2017 年锂行业产销两旺39 6.2.2氢氧化锂受青睐，2018年新增产能发挥仍较为有限40 6.3钴行业：扩产有序，供给偏紧或成常态44 6.3.12017 年中国精炼钴产量快速增长44 6.3.2 三元材料推广推升需求，供给偏紧或成常态44 6.4投资建议49 六、投资综议——变化着的确定性50 七、风险提示 53 图表目录 图表1 17 年新能源汽车指数走势8 图表2 影响2017 年新能源汽车发展主要政策9 图表3 2017 年新能源汽车销售情况 单位：万辆、%...10 图表4 新能源汽车月度销量 单位：万辆11 图表5 2017 年新能源车销量结极11 图表6 新能源乘用车月度销量 单位：万辆 11 图表7 新能源商用车月度销量 单位：万辆11 图表8 纯电动乘用车月度销量 单位：万辆 12 图表9 插电乘用车月度销量 单位：万辆12 图表10 纯电动客车月度销量 单位：万辆12 图表11 插电客车月度销量 单位：万辆12 图表12 纯电动专用车月度销量 单位：万辆 12 图表13 新能源汽车产量数据对比 单位：万辆 12 图表14 2017 年新能源汽车细分行业销量前 5 名 单位：辆13 图表15 新能源客车2017 年销量情况 单位：辆13 图表16 宇通客车股价走势14 图表17 整车板块主要上市公司盈利预测及投资评级14 图表18 新进入者延续高增速，行业龙头受制价格下滑趋势 15 图表19 行业龙头的客车业务