各类债务融资工具的区别.docx

精品word学习资料可编辑 名师归纳总结——欢迎下载 各类债务融资工具得区分 一，中小企业私募债券 1，规定 《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点方法》 （ 2021 年 5 月 23 日）， 《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点方法》 （ 2021 年 5 月 22 日） 2，适用范畴与条件 中小企业私募债券就是未上市中小微型企业以非公开方式发行得公司债券； 试点期间， 符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定得通知》 得未上市非房地产，金融类得有限责任公司或股份有限公司， 只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率得 3 倍，并且期限在 1 年（含）以上，可以发行中小企业私募债券；中小企业私募债券在深交所或者上交所备案， 由深交所或者上交所出具 《接受备案通知书》； 二，非公开定向债务融资工具（定向工具 PPN）（非公开定向发行） 1，规定 中国银行间市场交易商协会 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规章》（2021 年 4 月 29 日） 2，适用范畴与条件 债券非公开定向发行就是指具有法人资格得非金融企业， 向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并限定在特定投资人范畴内流通转让得发行方 式； 非公开定向发行由发行人与投资人通过达成《定向发行协议》 ，协商确定信息披露详细内容及方式，具有“定向发行，有限转让，内部披露”得特点；定向 投资人由发行人与主承销商在定向工具发行前遴选确定； 定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函； 交易商协会接受发行注册得， 应向企业出具 《接受注册通知书》，注册有效期 2 年；企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额得，应重新注册；非公开定向债务融资工具在协会进行要件注册， 精品word学习资料可编辑 名师归纳总结——欢迎下载 采纳实名制记账方式集中托管；三，债务融资工具 1，中期票据，短期融资券 规定 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具治理方法》 （2021 年 4 月 9 日） 《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》 《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》 定义 中期票据，就是指具有法人资格得非金融企业在银行间债券市场依据方案分 期发行得， 商定在肯定期限仍本付息得债务融资工具； 发行人应披露企业主体信用评级与债项评级，发行期限一般为 3－ 10 年； 短期融资券，就是指具有法人资格得非金融企业在银行间债券市场发行得， 商定在 1 年内仍本付息得债务融资工具； （没有硬性得评级要求） 发行条件 具有法人资格得非金融企业； 具有稳固得偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； 流淌性良好，具有较强得到期偿债才能； 发行短期融资券，中期票据募集得资金用于本企业生产经营； 近三年没有违法与重大违规行为； 近三年发行得短期融资券，中期票据没有推迟支付本息得情形； 具有健全得内部治理体系与募集资金得使用偿付治理制度； 待偿仍债券余额不超过企业净资产得 40%； 中国人民银行规定得其她条件； 精品word学习资料可编辑 名师归纳总结——欢迎下载 从实际来瞧， 目前发行中期票据， 短期融资券得企业多为大型企业， 其中发行中期票据得企业主体评级在 AA-级（含）以上，发行短期融资券得企业主体评级在 A 级（含）以上； 2，中小企业集合票据 规定 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具治理方法》 （2021 年 4 月 9 日） 《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》 （2021 年 11 月 9 日） 定义 中小企业集合票据，就是指 2 个（含）以上， 10 个（含）以下具有法人资格得中小非金融企业， 在银行间债券市场以统一产品设计， 统一券种冠名， 统一信用增进，统一发行注册方式共同发行得， 商定在肯定期限仍本付息得债务融资工具； 规章 注册：集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册； 金额：任一企业集合票据待偿仍余额不得超过该企业净资产得 40%；任一企业集合票据募集资金额不超过 2 亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10 亿元人民币； 期限：集合短期融资券期限不超过一年， 集合中期票据期限不超过三年； 担保：可实行多种担保方式， 包括由主体信用评级为 AA级及以上得担保公司承担连带保证责任，企业以其自有资产向担保机构供应抵押或质押等反担 保，银行赐予信贷支持等信用增级措施； 统一治理：集合票据由主承销商统一发行，募集资金集中到统一账户， 再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户； 债券到期前， 由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人仍本付息； 标准 精品word学习资料可编辑 名师归纳总结——欢迎下载 规模要求：单个企业拟发行规模 2000 万以上 2 亿元以下（净资产规模达到 5000 万以上）； 盈利要求：发券前