风险投资中的项目风险管理.docxVIP

PAGE PAGE 1 风险投资中的项目风险管理 摘 要：风险投资是指将资金投向于具有巨大增长潜力但同时在技术、市场等各方面存在巨大失败风险的高新技术产业以促进金融、产业、科研相结合的一种投融资行为。这种被称为“经济增长的发动机”、“学问经济的孵化器”的投融资方式，创造了高科技企业快速成长的神话，促进了学问经济蓬勃成长。其实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现全部者权益的变现(蜕资)，这时不仅能弥补失败项目的损失，而且还可使投资者获得高额回报。  本文旨在探讨如何将项目风险管理的理论、方法、技术和手段运用于风险投资中，从而帮助投资项目管理者有效规避高风险，实现高收益。全文详细阐述了风险投资中的投资项目风险分析(包括风险识别、风险估计、风险评价)以及风险管理两大部分内容，试图建立有中国特色的风险投资项目风险管理体系。  引 言  依据美国全美风险投资协会的定义，风险投资(venture capital)是由职业金融家投入到新兴的、快速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资的风险与收益一般成正比关系，即风险越大，获利可能性越高。如何在未知风险的状况下追求最大的收益是投资者普遍关注的问题，因而必需对投资风险进行科学的项目风险管理，才能有效规避风险，猎取最大的收益。  1 关于