《证券投资概论》（第二版）配套资源 第三章 证券市场.pptVIP

第三章 证券市场;学习目标： 1、掌握证券市场的种类和根本功能 2、掌握证券市场参与者的构成 3、了解证券市场的产生与开展 4、了解证券发行市场发行与承销方式 5、了解证券场外交易市场 6、掌握中小企业板块的特点和功能 7、了解主要国际证券市场股票价格指数 8、掌握我国主要的股票价格指数; 第一节 证券市场概述 一、 证券市场的含义和特点 1、含义：证券市场，就是指各类有价证券发行和买卖的场所的总称。 2、特点〔主要是与普通商品市场区别〕 〔1〕、交易对象 ：证券 〔2〕、交易场所： 固定的交易场所 〔3〕、经纪人：委托经纪人代为交易 〔4〕、交易关系：复杂化 〔5〕、交易次数：非一次性交易;二、证券市场种类 1、按交易对象分： 〔1〕、股票市场：股票发行和买卖交易的场所。 〔2〕、债券市场：债券发行和买卖交易的场所。 〔3〕、基金市场：基金证券发行和流通的市场。 ★区分：封闭式基金和开放式基金的异同。 〔4〕、衍生市场：以衍生证券为交易对象的市场。 ;2、按交易组织形式分： 〔1〕、场内市场： 指有固定交易场所和有固定交易规那么的证券交易所。其交易一般采用持续双向拍卖的方式，是一种公开竞价的交易。 〔2〕、场外市场： 在交易所之外的柜台市场或店头市场进行交易。其交易一般通过证券经营机构进行，采用协议价格成交。;3、按市场功能分： 〔1〕、证券发行市场： 又称“一级市场〞 或“初级市场〞，是发行人通过发行股票、债券等进行筹资活动的市场。 〔2〕、证券流通市场： 又称“二级市场〞 或“次级市场〞，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所 ★关系：发行市场是流通市场的根底和前 提，流通市场是发行市场得以存 在和开展的条件。 ; 三 、证券市场的参与者 1、证券发行人：政府、金融机构、公司等，目的是筹集资金。 2、证券投资者：资金供给者〔购置证券者〕——个人和机构〔基金、公司等〕。 3、证券市场中介机构：为证券发行与交易提供效劳的各类机构，包括证券公司和证??效劳机构。 4、自律性组织：如行业协会等。 5、证券监管机构 ：如证监会及其派出机构等;四、证券市场的根本功能 1、筹集资金功能 2、宏观调控功能 3、信息传导功能 4、国际间资金融通功能 ★思考：证券市场还有哪些其他功能？ ;五、证券市场的产生与开展 1、证券市场形成于自由资本主义时期，股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的根底。 2、进入20世纪，由于虚拟资本大量膨胀，整个证券处于高速开展阶段，有效地促进了资本积累和资本集中。 3、中国最早的证券交易市场创立于清朝光绪未年上海外商组织的“上海股份公所〞和“上海众业公所〞。1919年，北京成立了证券交易所，这是全国第一家专营证券业务的交易所；上海那么成立了上海华商证券交易所。新中国成立后，证券交易被取消。 1990年底和1991年初，中国沪深交易所成立。; 第二节 证券发行市场 一、证券发行制度 1、注册制 是发行人在发行证券前，首先要按法规向主管机构申请注册。即证券发行人须按“公开原那么〞，把一切有关的资料如实向公众布，使投资者在投资前能够据此判断该证券有无投资价值。 2、核准制 是建立在“实质管理〞原那么之上，不仅要求证券发行者公开真实情况，而且必须符合假设干实质条件，经主管机构审核许可，证券方可发行。 3、我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制 度和保荐制度〔★思考：为什么？〕。;二、证券发行与承销方式 1、发行方式 〔1〕、按发行对象分： ① 私募发行：非公开发行，向少数特定的投资 者发行证券。 ②公募发行：公开发行，向不特定的投资者发 行。按发行对象不同，可分为私幕发行和公 幕发行 〔2〕、按发行过程分： ①直接发行：发行人不通过证券承销机构而自 己发行证券的方式。 ②间接发行：亦称承销发行，是发行人委托一 家或几家证券承销机构发行的方式。 ;2、证券承销方式 〔1〕、包销发行 ①全额包销发行 ②余额包销发行 〔2〕、代销发行 〔3〕、担保发行 〔4〕、投标发行 ; 3、股票发行及发行条件 〔1〕、发起设立发行 〔2〕、募集设立