《证券投资理论与实务》（第三版）（孙可娜） 第二章 证券投资工具 .pptVIP

第二章 证券投资工具 本章内容 〔一〕有价证券的内涵 有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。广义的有价证券包括商品证券，货币证券和资本证券，狭义的有价证券仅指资本证券。在日常生活中，人们通常把狭义的有价证券即资本证券直接称为有价证券乃至证券。 有价证券本身没有价值。但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或据此取得利息、股息等收入。 有价证券是虚拟资本的一种形式。即以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式。一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。 第一节 有价证券 一、有价证券的内涵与特征 〔二〕有价证券的特征 二、有价证券的分类 三、有价证券的功能 〔一〕股票的内涵 股票是股份发行的，用以证明投资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利的凭证。因此，股票是股本、股份、股权的具体表达。 股本是投资人为获得参与公司利润分配等权利投入公司的资金，将全部股本分成假设干等份。每一份为一股；股东就是获得上述公司权利的投资人；股权是股东按其股本在公司总股本中所占比重拥有的相应权利。股票一经发行，购置股票的投资者即成为公司的股东。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权。股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，享有参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险。 第二节 股票 一、股票的内涵、性质与特征 股票的格式 股票作为一种所有权凭证，有一定的格式。从股票的开展历史看，最初的股票票面格式既不统一，也不标准，由各发行公司自行决定。随着股份制度的开展和完善，许多国家对股票票面格式作了规定，提出票面应载明的事项和具体要求。我国?公司法?规定，股票采用纸面形式或国务院证券管理部门规定的其他形式。股票应载明的事项主要有： 公司名称； 公司登记成立的日期； 股票种类； 票面金额及代表的股份数； 股票的编号； 股票由董事长签名； 公司盖章； 标明“发起人股票〞字样。 阅读参考2-1 〔二〕股票的性质 〔三〕股票的特征 二、股票的类型 阅读参考2-2 记名股票的特点 第一，股东权利归属于记名股东。对于记名股票来说，只有记名股东或其正式委托授权的代理人，才能行使股东权。除了记名股东以外，其他持有者〔非经记名股东转让和经股份公司过户的〕不具有股东资格。 第二，认购股票的款项不一定一次性缴足。缴纳股款是股东基于认购股票而承担的义务，一般来说,股东应在认购时一次性缴足股款。但是，基于记名股票所确定的股份公司与记名股东之间的特定关系，有些国家也规定允许记名股东在认购股票时可以不一次性缴足股款。 第三，转让相对复杂或受限制。记名股票的转让必须依据法律和公司章程规定的程序进行，而且要服从规定的转让条件。一般来说，记名股票的转让都必须由股份公司将受让人的姓名或名称，住所记载于公司的股东名册，办理股票过户登记手续。这样受让人才能取得股东的资格和权利。而且，为了维护股份公司和其他股东的利益，法律对于记名股票的转让有时会规定一定的限制条件。如有的国家规定记名股票只能转让给特定的人。 第四，便于挂失，相对平安。记名股票与记名股东的关系是特定的，因此，万一股票遗失，记名股东的资格和权利并不消失，并可依据法定程序向股份公司挂失，要求公司补发新的股票。 阅读参考2-3 不记名股票的特点 第一，股东权利归属股票的持有人。确认不记名股票的股东资格不以特定的姓名记载为根据，而是以占有的事实为根据。因此，持有该股票的人就是股东，就可以行使股东权利。也因为这一点，为了防止假冒，舞弊等行为，不记名股票的印制特别精细，其印刷技术、颜色、纸张、水印、号码等均须符合严格的标准。 第二，认购股票时要求缴足股款。不记名股票上不记载股东姓名，故认购者必须缴足股款后才能领取股票。 第三，转让相对简便。与记名股票相比，不记名股票的转让较为简单与方便,原持有者只要向受让人交付股票便发生转让的法律效力，受让人取得股东资格不需要办理过户手续。 第四，平安性较差。因为没有记载股东姓名的法律依据，所以，不记名股票一旦遗失，原股票持有者便丧失了股东权利且无法挂失。 阅读参考2-4 有面额股票的特点 第一，可以明确表示每一股所代表的股权比例。比方，某股份公司发行1000万元的股票，每股面额为100元，那么每股代表着对公司拥有十万分之一的所有权。 第二，为股票发行价格确实定提供依据。我国?公司法?规定，股票发行价格可以和票面金额相等，也可以超过票面金额，但不