研报：业绩超预期，业务品类推陈出新激发增长活力.pdfVIP

公司报告 | 半年报点评 深圳瑞捷 （300977 ） 证券研究报告 2021 年08 月24 日 投资评级 业绩超预期，业务品类推陈出新激发增长活力 行业 综合/综合 6 个月评级 买入 （维持评级） 收入高增长，业绩超预期，维持“买入”评级 当前价格 64.18 元 8 月23 日晚公司发布21 年中报，21H1 公司实现收入3.2 亿元，同比+62.5% ， 目标价格 89.25 元 实现归母净利润 0.5 亿元，同比+68.3% ，增速位于此前业绩预告期间 45% -75%中枢之上，超出我们与市场的预期，扣非归母净利润0.47 亿元， 基本数据 同比+87.6% 。根据21 年股权激励计划（草案），21-23 年业绩考核目标需 A 股总股本(百万股) 67.20 满足以下两个条件之一：1 ）收入增速不低于35%/35%/35% ；2 ）净利润增 流通A 股股本(百万股) 16.80 速不低于35%/30%/30% 。我们认为股权激励计划有望进一步激发员工动力， A 股总市值(百万元) 4,312.90 公司业绩有望持续高增长，此外我们看好第三方评估市场应用场景的不断 丰富，维持21-23 年净利润预测1.7/2.4/3.2 亿元，维持“买入”评级。 流通A 股市值(百万元) 1,078.22 每股净资产(元) 19.46 传统业务维持高增长，新业务已取得初步成效 资产负债率(%) 7.55 分季度看，21Q1-2 公司营收增速 140.3%/42.1% ，Q1-2 归母净利润增速 一年内最高/最低(元) 129.99/47.58 74.8%/33.4% 。传统业务方面，21H1 工程评估实现收入 2.55 亿元，同比 +65.8% ，驻场管理0.57 亿元，同比+39.3% ，管理咨询服务0.08 亿元，同比 作者 +262.2% ，传统主业仍维持较高增长，新业务方面，公司在智慧工地线上评 鲍荣富 分析师 估、工程管理咨询业务、消防咨询业务、存量房市场及博望平台线上培训 SAC 执业证书编号：S1110520120003 业务方面收获初步成果，其中线上业务以直播为主的方式，向碧桂园、融 baorongfu@ 创、保利等房地产客户提供专业培训服务，创新业务发展模式。21H1 公司 王涛 分析师 廉洁拒贿次数达170 次，持续坚守廉洁底线维护品牌形象。 SAC 执业证书编号：S111052