国信证券：价值股投资组合超额收益6.07%.pdfVIP

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2021-08-25 发布于四川
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金融工程 Page 1 证券研究报告—动态报告/金融工程快评金融工程alpha 周报国信量化选股对冲月报 2014 年04 月02 日国信量化2，3 号: 价值股投资组合超额收益6.07% 证券分析师：黄志文 0755 huangzw@ 证券投资咨询执业资格证书编号 S0980510120059 证券分析师：林晓明 021 linxm@ 证券投资咨询执业资格证书编号 S0980512020001 1. 推荐组合简介根据 CANSLIM 选股法、约翰内夫价值选股法则策略综合构建的投资组合被选池。然后加入技术分析分别最终构建价值股组合与成长股组合。每月更新组合一次，模拟组合跟踪标的指数为沪深 300 指数。样本内模拟其超额收益趋势较为平稳。其中成长股投资组合过去一年超额收益 93.83%、本期超额收益-0.53%、历史最大回撤-6.81%、跟踪误差 17.04%、IR值为 4.08。价值股投资组合过去一年超额收益 55.95%、本期超额收益 6.07%、历史最大回撤-5.23%、跟踪误差9.98%、IR值为 4.72。（注：未考虑交易、冲击成本）。适合机构投资者做相对收益类产品。也比较适用风险承受能力大的机构通过期指对冲的市场中性策略较为适合做绝对收益类产品。但其组合收益波动相对比行业、市值等中性策略要大一些。 2. 投资组合历史净值 a) 成长组合 b) 价值组合 2.5 1.9 2.3 1.7 2.1 1.9 1.5 1.7 1.3 1.5 1.3 1.1 1.1 0.9 0.9 0.7 0.7 2013-2-1 2013-5-1 2013-8-1 2013-11-1 2014-2-1 2013-2-1 2013-5-1 2013-8-1 2013-11-1 2014-2-1 成长组合