《企业管理基础》李渠建-课件和答案 课件 第七章 财务管理课件.pptVIP

* * 第一节 企业财务管理概述 一、财务管理的概念 二、财务管理的目标 1、利润最大化 2、每股收益最大化 3、企业价值最大化 三、财务管理的环境 第七章 企业财务管理 外部环境 内部环境 经济环境 金融市场环境 法律环境 经营管理水平 生产技术条件 资产规模 小思考：同样是10万元，为什么今年的10万元和明年的10万元价值不一样？ * * 第二节 企业筹资管理 一、企业筹资概述 二、股权资本的筹集 （一）吸收直接投资 （二）普通股筹资 （三）优先股筹资 三、债务资本的筹集 （一）银行借款 （二）债券筹集 （三）融资租赁 （四）商业信用 小思考：哪种信用条件提高了银行借款的实际利率？ * * 四、资金成本及资本结构的优化 （一）资金成本 1、个别资金成本的计算 例题：某企业从银行取得长期借款100万元，借款利率10%，期限为5年，每年付息一次，到期还本，筹资费用率为2%，所得税税率为25%。问：银行借款的成本率为多少？ 解： 2、综合资金成本的计算 例题：某企业共需筹资1000万元，其中，债券400万元，优先股100万元，普通股400万元，留用利润100万元，其成本分别为：债券6%、优先股11%、普通股16%、留用利润15%。试计算该企业的加权平均资金成本。 3、边际资金成本的计算 例题：某公司的目标资本结构为：债券20%、优先股30%、普通股50%。现拟追加筹资200万元，个别资本成本预计为：债券10%、优先股12%、普通股15%。计算追加的200万元筹资的边际资本成本。 解： （二）资金结构优化 1、EBIT-EPS分析法 例题：某公司目前有资金750万元，其中，债券100万元、普通股200万元（面值10元）、资金公积250万元、留存收益200万元。因生产需要准备再筹资250万元资金。可发行股票来筹资，也可以发行债券来筹资。若发行股票，每股发行价格为25元，可发行10万股；若发行债券筹资，债券的利息为8%。假定增资后预期的息税前利润为200万元，所得税税率为25%。试采用EBIT-EPS分析法选择筹资方式。 * * 解： 求得：EBIT＝68万元，因为息税前利润为200万元＞68万元，所以应发行债券筹资。 2、比较资金成本法 例题：某公司拟增资400万元以扩大生产经营规模，现有三个方案可供选择，其资本结构分别是：甲方案，长期借款50万元、债券150万元、普通股200万元；乙方案，长期借款70万元、债券170万元、普通股160万元；丙方案，长期借款100万元、债券200万元、普通股100万元。 解：计算各方案的综合资金成本： * * 第三节 企业成本与利润管理 一、成本费用管理 （一）成本、费用的概念及其关系 （二）成本的构成 （三）成本控制原则 （四）成本控制办法 二、利润管理 （一）利润的构成 （二）利润的分配 * * 小思考：为什么公司自有在弥补了以前年度的亏损以后才能进行盈利的分配？在盈利分配之前为什么要计提法定盈余公积金？ 第四节 企业财务分析 一、财务分析方法 （一）比较分析法 （二）比率分析法 1、结构比率 2、动态比率 3、相关比率 （三）因素分析法 1、连环替代法 2、差额分析法 * * 二、财务指标分析 （一）偿债能力指标 1、短期偿债能力指标 ①流动比率 ②速动比率 2、长期偿债能力指标 ①资产负债率 ②股东权益比率 （二）营运能力指标 1、存货周转率 2、应收账款周转率 * * 小思考：流动比率高是不是就代表企业偿债能力强？ 小思考：资产负债率和股东权益比率的关系？ （三）盈利能力指标 1、净资产收益率 2、总资产报酬率 3、市盈率 * * 南昌大学中法中心MBA学习考察报告 南昌大学中法中心MBA学习考察报告 南昌大学中法中心MBA学习考察报告