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资产配置方法和实践介绍 资产配置方法和实践介绍 PAGE / NUMPAGES 资产配置方法和实践介绍 v1.0 可编写可改正 财产配置方法和实践介绍 工银个人银行成立于 2008 年，经历 8 年的迅速发展和改革转型，客户 AUM打破万亿，直接 管理财产已经超出 8000 亿元。财产投资范围覆盖钱币、固收、权益、股权、跨境、另类和 绝对利润等七大类财产。 作为较早从事专业财产配置的 MOM/FOF管理机构，经过对财产配置理论的研究和实践探究， 形成切合自己投资目标和投资拘束的大类财产配置系统，连续三年获得了 7%的组合回报， 夏普比一直保持在 2 左右，将获得的这些收效进行业绩归因，财产配置的贡献大概为 80%， 即 β 利润；择时和管理人选择的贡献分别大概为 5%和 15%，即 α 利润。 财产配置框架包含自上而下的大类财产配置和自下而上的投资策略 （管理人） 遴选与组合两 条主线，前者主要负责 β，后者主要负责 α，投资组合有效前沿的建立是两条主线的联合落脚点。从管理层次上， 财产配置框架包含大类财产配置、 策略分派和管理人选择三个层次。 （一）大类财产配置 大类财产配置层面， 需要经过宏观经济走势的研判和模型的因子测算， 最后输出大类财产配 置的明确比率。 这是自上而下大类财产配置主线的起点， 却也是整个财产配置框架中最重要的部分。 之所以重要， 是因为大类财产配置比率的