资金成本与资金结构 .pptxVIP

第四章 资金成本和资金结构 ;第一节 资金成本 ;3、资金成本的作用 资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案的依据。 资金成本是评价投资项目，比较投资的重要经济标准. 资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度。 ;二、资金成本的计算;;（一）个别资金成本;2、债券成本——指债券利息和筹资费用 ;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。7月-217月-21Saturday, July 10, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。20:11:3820:11:3820:117/10/2021 8:11:38 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。7月-2120:11:3820:11Jul-2110-Jul-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。20:11:3820:11:3820:11Saturday, July 10, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。7月-217月-2120:11:3820:11:38July 10, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。10 七月 20218:11:38 下午20:11:387月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。七月 218:11 下午7月-2120:11July 10, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/7/10 20:11:3820:11:3810 July 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。8:11:38 下午8:11 下午20:11:387月-21 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021 ? ;; 3、优先股资金成本 ; 4、普通股资金成本 ;（2）资本资产定价模型法;（3）风险溢价法;股利折现模型 资本资产定价模型 风险溢价模型;练习1;【答案】 （1）普通股资金成本＝4％＋2×（10％－4％）＝16％ （2）债券资金成本＝8％×（1－25％）＝6％ （3）6000＝1400×（P/A，i，6） （P/A，i，6）＝6000/1400＝4.2857 （P/A，10％，6）＝4.3553 （P/A，12％，6）＝4.1114 所以： （12％－i）/（12％－10％）＝（4.1114－4.2857）/（4.1114－4.3553） 解得：i＝10.57％ ; （二）加权平均资金成本;1.账面价值权数法——权数按账面价值确定 优点：易于从资产负债表中取得资料 缺点：账面价值可能与市场价值不符 ;【例】某公司现有长期资本总额1000万元，其目标资本结构为：长期债务20%，优先股5%，普通股权益（包括普通股和留存收益）75%。现拟追加资本300万元，仍按此资本结构筹资。经测算