证券异常交易实时监控指引解读 .pptxVIP

证券异常交易实时监控指引解读上海证券交易所市场监察部第一部分：《指引》出台背景（一）监管环境：理想与现实市场买方：熟悉法律法规、了解产品、理性投资、买者自负现实：散户众多，知识欠缺，投机活跃投资者市场卖方：了解客户、适当营销、组织交易、自律监管现实：交易通道，监管薄弱，服务层次低券商上市公司市场组织者：交易高效、监管到位、产品丰富现实：交易系统负载重，监管绩效不高，影响产品创新交易所上市公司信息披露及时性、准确性、完整性有待提高市场监管者：法规体系完备、执法高效、保护投资人利益现实：法律操作性不强，监管力量不足，司法救济不力证监会（二）监管理念：关口前移，协同监管事前防范：增加订单“质检”环节发挥券商管理客户的信息优势减少交易冲击，防案于未然整合监管资源，协同监管关口前移投资者券商上市公司事后监管：执法成本高监管威慑不够事后补救不力交易所信息披露质量不高容易滋生市场操纵和内幕交易证监会（三）监管深化：强化会员自律监管市场参与主体：发展快，形势喜人，问题不少证券执法效率：成本高，形势逼人，效果不佳市场监管理念：重引导，建章立制，关口前移会员自律管理：夯基础，监管协同，稳步推进（四）监控是一门艺术透明有个“度”：监管要有透明度，监控力求标准指标化，指标量化，量化指标公开化，但要把握“度”。复杂的问题不能简单化：交易行为不是“线性”的，市场违规有多种动机和手段，要视具体情节而定。规避反监管的需要：管理市场需要“一只看不见的手’。监控承载了多元目标：维护市场秩序只是浅层目标，监控要揭示风险，保护投资人利益。执法重心会视市场状况而调整。第二部分： 《指引》解读9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021?（一）主要条款第三条 证券竞价交易出现以下异常波动情形之一的，本所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过30%、累计上涨超过100%或累计下跌超过50%的；（二）到期日前两个月内，市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在0.100元以上（含0.100元）的价外权证，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过20%、累计上涨超过50％的；（三）到期日前两个月内，市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在0.100元以下（不含0.100元）的价外权证，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过50%、