现金流量与资金时间价值计算讲义 .pptxVIP

第三章现金流量与资金时间价值计算 3.1 现金流量 3.2 资金的时间价值计算 3.3 名义利率与实际利率 3.4 工程项目建设期利息计算3.1 现金流量3.1.1现金流量的概念现金流入CI（Cash Inflow）工程经济分析中，现金流入量包括主要产品销售收入、回收固定资产残值、回收流动资金。现金流出CO（Cash Outflow）现金流出主要有：固定资产投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加、所得税、借款本金偿还。净现金流量CF（Cash Flow） 项目同一时间的现金流入-现金流出即为该年份净现金流量。CFt＝(CI－CO)t 现金流量图是表示项目在整个寿命期内各时期点的现金流入和现金流出状况的一种数轴图示。0101234567893.1.2 现金流量图表示现金流量的工具之一10010034021501003.1.2 现金流量图期间发生现金流量的简化处理方法：年末习惯法：假设现金发生在每期的期末年初习惯法：假设现金发生在每期的期初均匀分布法：假设现金发生在每期的期中现金流量图的分析与立足点有关。1157610000i=5%i=5%012313201000011576 贷款人观点 借款人观点3.1.2 现金流量图9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021?3.2资金时间价值计算3.2.1 资金的时间价值从投资者角度看，资金的增值特性使资金具有时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。影响资金时间价值的因素： 1）投资收益率 2）通货膨胀率 3）项目风险从消费者角度来看，资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应做的必要补偿。P+ΔP;ΔPP3.2.2 利率与计息周期衡量资金时间价值的尺度绝对尺度 纯收益 利息相对尺度收益率利率即为利息 放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价产生ΔP的时间长度利率周期单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息。比较常用的是年利率。单利计算特点：仅用本金计算利息，而不计算利息所生的利息。 投资期末，本金与利息之和（本利和）为：【例3.1】某人现存入银行10万元，定期3年，年利率5.4%，问3年后本利和为多少？ 【解】 =10×（1+0.054×3） =11.62（万元）…复利计算特点：除了本金的利息外，还要计算利息所生的利息